دارندگان نقره ممکن است از رشد صنعت خورشیدی جا بمانند و همچنان با کسری روبه‌رو باشند

XAG/USD: مختلط، با گرایش نزولی در کوتاه‌مدت. فرضیه تقاضای خورشیدی به اندازه‌ای که رشد نصب سامانه‌ها در تیترها نشان می‌دهد، پشتیبان قیمت نیست: تولیدکنندگان در هر پنل نقره کمتری به کار می‌برند و برآوردهای مقاله حاکی از آن است که تقاضای فتوولتائیک ممکن است در 2026 کاهش یابد. اگر این موضوع تأیید شود، تقاضای صنعتی افزایشی را تضعیف می‌کند و می‌تواند به عملکرد نقره در مقایسه با طلا فشار وارد کند. با این حال، شدیدترین برآورد کاهش تقاضا یک سناریوی حساسیت است، نه پیش‌بینی پذیرفته‌شده صنعت؛ بنابراین میزان این فشار همچنان نامشخص است.

عامل موازنه‌کننده، پیش‌بینی ثبت ششمین کسری پیاپی بازار است؛ حتی در سناریوی تقاضای کمتر، در حالی که بعید است نقره به‌کاررفته در پنل‌های موجود به این زودی‌ها دوباره وارد عرضه شود. این موضوع از قیمت در بلندمدت پشتیبانی می‌کند، اما کسری کمتر از کسری رو به افزایش صعودی‌تر نیست و به‌تنهایی مانع افت قیمت نمی‌شود.

در کوتاه‌مدت، مقاله همچنین به عامل فشار جداگانه‌ای اشاره می‌کند: انتظار برای تشدید بیشتر سیاست پولی فدرال رزرو. نرخ‌های بهره بالاتر و دلار قوی‌تر می‌توانند بر فلزات گران‌بهای فاقد بازده فشار وارد کنند و احتمالاً روایت کمبود عرضه را تحت‌الشعاع قرار دهند. معامله‌گران باید گزارش به‌روزرسانی میان‌دوره‌ای Metals Focus را که انتظار می‌رود در نوامبر منتشر شود، شواهد کاهش بیشتر مصرف نقره یا جایگزینی آن با مس، و انتظارات مربوط به نرخ بهره فدرال رزرو را زیر نظر بگیرند؛ این موارد کمک می‌کنند مشخص شود آیا تقاضای خورشیدی آن‌قدر کند می‌شود که چشم‌انداز کسری را به‌طور معناداری تغییر دهد یا نه.