پیش‌بینی نفت و USD/JPY: دو معامله‌ای که باید زیر نظر داشت

USD/JPY: سوگیری کوتاه‌مدت مثبت است، اما ریسک سیاست‌گذاری و مداخله هرچه بیشتر افزایش می‌یابد. حرکت به‌سوی 158 نشان‌دهنده افزایش اختلاف مورد انتظار نرخ بهره میان فدرال رزرو و بانک ژاپن است: فعالیت اقتصادی قدرتمند آمریکا و تداوم تورم، انتظارات برای تشدید بیشتر سیاست پولی فدرال رزرو را بالا برده، در حالی که افزایش اخیر نرخ بهره از سوی بانک ژاپن و راهنمایی محدود آن درباره مسیر آینده، بازارها را قانع نکرده است که سیاست پولی ژاپن به‌سرعت سخت‌گیرانه‌تر خواهد شد. اگر داده‌های پیش‌روی آمریکا و اظهارنظرهای فدرال رزرو انتظارات برای بازدهی بالاتر را حفظ کنند، مزیت حمل دلار می‌تواند همچنان از USD/JPY حمایت کند. اگر این داده‌ها و اظهارنظرها ناامیدکننده باشند، بخشی از این بازتنظیم قیمت‌گذاری و رشد این جفت‌ارز می‌تواند معکوس شود.

با نزدیک‌شدن این جفت‌ارز به 160، ریسک نامتقارن است: نگرانی مقام‌های ژاپنی از تضعیف ین، احتمال مداخله را افزایش می‌دهد؛ مداخله‌ای که حتی در صورت تداوم شکاف نرخ بهره می‌تواند به بازگشت‌های شدید منجر شود. تصویر تکنیکال مقاله بالاتر از سطوح حمایتی نزدیک، سازنده است؛ اما مقاومت حوالی میانگین متحرک 50روزه و خط روند نزولی به این معناست که روند صعودی هنوز تأیید نشده است.

نفت یکی از عوامل مرتبط در بازارهای متقاطع است. تداوم تنش‌های آمریکا و ایران و وضعیت تنگه هرمز، صرف ریسک عرضه را در قیمت نفت خام حفظ می‌کند؛ نفت گران‌تر همچنین می‌تواند هزینه واردات ژاپن را افزایش دهد و بر ین فشار وارد کند. اما پیشرفت در دیپلماسی می‌تواند این صرف ریسک را به‌سرعت از میان ببرد. افزایش گزارش‌شده ذخایر نفت خام آمریکا عامل خنثی‌کننده‌ای در برابر حمایت ژئوپلیتیکی است؛ بنابراین، سیگنال نفت یک‌سویه نیست.

زیر نظر داشته باشید:

داده‌های اشتغال و مسکن آمریکا، اظهارنظرهای مقام‌های فدرال رزرو و بازده اوراق خزانه‌داری؛ راهنمایی بانک ژاپن و اظهارنظرهای مقام‌های ژاپنی با نزدیک‌شدن USD/JPY به 160؛ و هرگونه تغییر ملموس در دیپلماسی آمریکا و ایران یا سیاست عرضه نفت.