گاوهای USD/JPY همچنان پیش می‌تازند و بازارها «علیه خانه شرط می‌بندند»

USD/JPY: مومنتوم صعودی است، اما ریسک مداخله در حال افزایش است. حرکت توصیف‌شده از اختلاف بازدهی گسترده‌تر میان آمریکا و ژاپن حمایت می‌گیرد: مقاله به افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا و چشم‌انداز فدرال رزرو اشاره می‌کند که حاکی از یک بار دیگر افزایش نرخ بهره است، در حالی که بانک ژاپن زمان‌بندی‌ای برای تشدید بیشتر سیاست پولی اعلام نکرد. این شرایط می‌تواند تقاضا برای دلار و کری مثبت در USD/JPY را حفظ کند و تا زمانی که چشم‌انداز نرخ بهره پابرجا باشد، سوگیری کوتاه‌مدت را صعودی نگه دارد.

عامل بازدارنده، ریسک سیاست‌گذاری است. مقاله محدوده 160 را سطحی می‌داند که در آن نگرانی‌ها درباره مداخله ممکن است تشدید شود؛ مداخله واقعی یا تغییری در انتظارات مربوط به تورم و نرخ بهره آمریکا که شکاف بازدهی را کاهش دهد، می‌تواند به جهش شدید ین و خروج از موقعیت‌های خرید شلوغ منجر شود. بنابراین، سناریوی صعودی به تداوم حمایت بازدهی اوراق آمریکا و واکنشی خویشتن‌دارانه از سوی بانک ژاپن بستگی دارد، نه صرفاً مومنتوم قیمت.

معامله‌گران باید تورم آمریکا و سیگنال‌های فدرال رزرو، راهنمایی‌های بانک ژاپن، اظهارنظرهای رسمی درباره مداخله و حفظ سطوح حمایتی اصلاح قیمت در حوالی 158.05، 157.78 و 157.22 را که مقاله به آن‌ها اشاره کرده، زیر نظر بگیرند. مقاله همچنین به قدرت گسترده‌تر دلار اشاره می‌کند؛ بنابراین اگر حرکت ناشی از بازدهی ادامه پیدا کند، ممکن است EUR/USD و GBP/USD همچنان تحت فشار بمانند.