بیشتر دارندگان آلت‌کوین‌ها همچنان در ضرر هستند، زیرا بهبود بازار از بیت‌کوین عقب مانده است
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: برای BTCUSD ترکیبی؛ برای بیشتر آلت‌کوین‌ها نزولی.
مهم‌ترین پیامد بازار، ادامهٔ تمرکز سرمایه در بیت‌کوین به‌جای بهبود گستردهٔ بازار کریپتو است. زیان‌های مداوم دارندگان آلت‌کوین می‌تواند تقاضای سفته‌بازانه را کاهش دهد، اشتهای ریسک را محدود کند و سرمایه‌گذاران را به سمت BTC یا استیبل‌کوین‌ها سوق دهد، نه تأمین مالی توکن‌های کوچک‌تر. این وضعیت از قدرت نسبی بیت‌کوین حمایت می‌کند، اما لزوماً به‌تنهایی موجب رشد جدید BTCUSD نمی‌شود.
برای BTCUSD، این سیگنال در نتیجه در مقایسه با آلت‌کوین‌ها نسبتاً حمایتی، اما نه به‌طور قطعی صعودی است:
- حمایت نسبی: اگر معامله‌گران بیت‌کوین را دارایی کریپتویی با نقدشوندگی بالاتر و ریسک خاصِ پایین‌تر بدانند، ضعف مداوم آلت‌کوین‌ها ممکن است سلطهٔ BTC را تقویت کرده و جریان‌های تدافعی سرمایه در بازار کریپتو را به سمت BTC هدایت کند.
- منفی از منظر کلان: زیان‌های تحقق‌نیافتهٔ گسترده نشان‌دهندهٔ ضعف پهنای بازار هستند. اگر این زیان‌ها موجب فروش اجباری، بازخریدها یا کاهش گسترده‌تر مواجهه با بازار کریپتو شوند، بیت‌کوین نیز ممکن است با وجود عملکرد بهتر در مقایسه‌ای، تحت فشار نزولی قرار گیرد.
- پیامد ساختاری: بازار ممکن است به‌طور فزاینده‌ای به دارایی‌هایی با نقدشوندگی، پذیرش، کارمزد یا کاربرد قابل‌تشخیص قوی‌تر پاداش دهد و توکن‌های کم‌کاربرد و به‌شدت رقیق‌شده را تنبیه کند. این امر به‌جای یک رشد هماهنگ آلت‌کوین‌ها، به نفع واگرایی عملکردی است.
اثر کوتاه‌مدت احتمالاً ادامهٔ سلطهٔ BTC و چرخش انتخابی سرمایه خواهد بود، نه آغاز فوری «آلت‌سیزن». بهبود میان‌مدت به این بستگی دارد که آیا بیت‌کوین می‌تواند تقاضای جدید در بازار نقدی جذب کند و آیا زیان‌ها بدون وقوع موج دیگری از اهرم‌زدایی شروع به تثبیت می‌کنند یا خیر. پژوهش‌های مشابه آن‌چین، بهبود معیارهای زیان را بالقوه سازنده توصیف کرده‌اند، اما هشدار داده‌اند که چنین واگرایی‌هایی همچنان در برابر بازگشت فشار نزولی آسیب‌پذیرند.
برداشت صعودی:
تسلیم‌شدن دارندگان آلت‌کوین ممکن است نمایانگر مرحله‌ای پاک‌سازی باشد که در آن دارندگان ضعیف خارج می‌شوند و سرمایه در شبکه‌های قدرتمندتر متمرکز می‌گردد. اگر بیت‌کوین پایدار بماند، در حالی که پهنای بازار آلت‌کوین‌ها deteriorates، BTCUSD می‌تواند از تمرکز تدافعی سرمایه سود ببرد.
برداشت نزولی:
زیان‌های مداوم ممکن است بازتاب نقدشوندگی ناکافی و نبود تقاضای جدید در سراسر بازار کریپتو باشند. در این حالت، سلطهٔ بیت‌کوین ممکن است افزایش یابد، زیرا آلت‌کوین‌ها سریع‌تر سقوط می‌کنند—نه به این دلیل که BTC جریان ورودی قدرتمندی جذب می‌کند. این شکل ضعیفی از عملکرد بهتر BTC است.
معامله‌گران باید سلطهٔ BTC، نسبت ETH/BTC، ارزش کل بازار آلت‌کوین‌ها بدون احتساب بیت‌کوین، عرضه و موجودی استیبل‌کوین‌ها در صرافی‌ها، جریان‌های نقدی/ETF بیت‌کوین، نرخ تأمین مالی و موقعیت‌های باز در بازار مشتقات، و معیارهای زیان تحقق‌یافته را زیر نظر داشته باشند. بهبود معتبر مستلزم افزایش پهنای بازار و تقویت نسبت‌های آلت‌کوین به BTC خواهد بود؛ ادامهٔ وخامت، خطر سرایت تدریجی ضعف به BTCUSD را افزایش می‌دهد.