طلا هفته را در موضعی ضعیف آغاز کرد؛ دلار آمریکا همچنان قدرتمند است و کاهش قیمت نفت زیانها را محدود میکند
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: برای XAU/USD اندکی نزولی، اما نه یک سیگنال نزولی قطعی.
طلا با ترکیبی منفی از عوامل کلان اقتصادی مواجه است: انتظار برای ادامه سیاست انقباضی فدرال رزرو از دلار آمریکا حمایت کرده و بازده اوراق خزانهداری را بالا نگه داشته است. از آنجا که طلا هیچ بازدهی ایجاد نمیکند، افزایش بازدهی واقعی یا اسمی، هزینه فرصت نگهداری آن را افزایش میدهد و میتواند تقاضا برای شمش طلا را کاهش دهد. این مقاله اشاره میکند که بازارها احتمال قابلتوجهی برای یک افزایش دیگر نرخ بهره فدرال رزرو در ماه اکتبر در نظر گرفتهاند، در حالی که پیشبینیهای بهروزشده فدرال رزرو به دستکم یک افزایش دیگر در سال جاری اشاره دارد.
کاهش قیمت نفت تا حدی از طلا حمایت میکند، اما نه بهصورت مستقیم. کاهش قیمت نفت خام، فشار تورمی کوتاهمدت را کاهش داده و مانع از ادامه افزایش اخیر بازده اوراق خزانهداری شده است؛ در نتیجه، دامنه افت طلا محدود شده است. بااینحال، اگر کاهش قیمت نفت عمدتاً بهعنوان نشانهای از تضعیف تقاضای جهانی، نه کاهش تورم، تفسیر شود، احساس ریسکگریزی حاصل از آن میتواند در نهایت حمایت پناهگاه امن را برای طلا فراهم کند.
بنابراین، سوگیری کوتاهمدت همچنان ضعیف تا خنثی است: قدرت دلار و انتظارات نرخ بهره از فشار بیشتر حمایت میکنند، در حالی که کاهش بازدهی و نااطمینانی ژئوپلیتیکی ممکن است فروش متعاقب را محدود کند. این مقاله XAU/USD را نزدیک به 4,350 دلار گزارش میکند و شاخصهای مومنتوم را ضعیف اما در مجموع خنثی، و نه قاطعانه نزولی، توصیف میکند. ساختار تکنیکال مورد اشاره، توجه کوتاهمدت را ابتدا به حمایت حوالی 4,347 دلار و سپس تقریباً 4,282 و 4,200 دلار معطوف میکند؛ مقاومت نیز در نزدیکی 4,412 دلار و پس از آن در محدوده 4,450 تا 4,500 دلار قرار دارد.
در بازارهای همبسته، تداوم قدرت دلار معمولاً بر EUR/USD، GBP/USD و سایر کالاهای قیمتگذاریشده بر مبنای دلار فشار وارد میکند، در حالی که افزایش دوباره بازده اوراق خزانهداری فشار بر طلا را تقویت خواهد کرد. در مقابل، انتشار شاخص مدیران خرید (PMI) ضعیفتر آمریکا، اظهارنظرهای متمایل به سیاست پولی انبساطی از سوی فدرال رزرو، تضعیف دلار یا تشدید دوباره تنشها در خاورمیانه میتواند با کاهش انتظارات نرخ بهره یا افزایش تقاضای پناهگاه امن، برداشت نزولی اولیه را معکوس کند.
معاملهگران باید چه مواردی را زیر نظر داشته باشند:
دادههای مقدماتی PMI آمریکا، انتشار شاخص اعتماد دانشگاه میشیگان، سخنرانیهای مقامات فدرال رزرو، بازده اوراق خزانهداری، شاخص DXY و تحولات مؤثر بر جریان انرژی در خاورمیانه. ریسک اصلی برای دیدگاه نزولی طلا این است که کاهش قیمت نفت نتواند بازدهی را پایین بیاورد—یا اینکه تنشهای ژئوپلیتیکی باعث شود تقاضای پناهگاه امن بر فشار ناشی از نرخ بهره غلبه کند.