پیشبینی قیمت USD/JPY: نشانههای تثبیت بالای میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه، از صعود بیشتر حمایت میکند
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: صعودیِ ملایم برای USD/JPY، اما همراه با ریسک قابلتوجه سیاستگذاری و مداخله.
چیدمان تکنیکال از ادامه رشد در کوتاهمدت حمایت میکند: USD/JPY بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه در محدوده 156.56 قرار دارد و عبور از محدوده اخیر 158.00 میتواند مسیر را بهسوی سقف سپتامبر در 160.39 دوباره باز کند. بااینحال، RSI نزدیک ۵۰ نشاندهنده مومنتوم محدود است؛ بنابراین این سیگنال بیشتر بیانگر تثبیت است تا تأیید یک روند قدرتمند. بستهشدن روزانه زیر 156.56 ساختار صعودی را تضعیف کرده و افت تا کف ۱۷ سپتامبر در نزدیکی 155.34 را در معرض دید قرار میدهد.
پسزمینه اقتصاد کلان همچنان از اختلاف بازدهی به نفع دلار در برابر ین حمایت میکند. اگرچه فدرال رزرو و بانک ژاپن هر دو نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش دادند، دامنه هدف فدرال رزرو، یعنی 3.75%–4.00%، همچنان بسیار بالاتر از نرخ 1.25% بانک ژاپن است و گزارشها حاکی از آن است که پیشبینیهای فدرال رزرو دستکم یک افزایش دیگر نرخ بهره در سال جاری را نشان میداد. این امر برتری بازدهی نسبی را به سمت دلار متمایل نگه میدارد و در دورههای ثبات یا بهبود تمایل به ریسک میتواند تقاضا برای USD/JPY را افزایش دهد.
عامل کاهنده این است که افزایش نرخ بهره بانک ژاپن، هشدار آن درباره احتمال عبور تورم از هدف و اذعان به اینکه افت ارزش ین موجب افزایش فشارهای قیمتی شده است، استدلال برای ادامه سیاست انقباضی در ژاپن را تقویت میکند. این موضوع جذابیت نگهداری موقعیت فروشِ بدون پوشش ریسک روی ین را، بهویژه در صورت افزایش بازدهی اوراق ژاپن یا آغاز قیمتگذاری بازار برای مسیر سریعتر عادیسازی سیاست بانک ژاپن، محدود میکند. مخالفت دو عضو بانک ژاپن نیز بهجای ارائه سیگنالی کاملاً متمایل به سیاست انبساطی، بر عدمقطعیت پیرامون مسیر سیاستگذاری تأکید دارد.
بنابراین، برای معاملهگران، سوگیری بازار بهصورت مشروط صعودی است، نه قاطعانه صعودی. تداوم معاملات بالای 156.56 و حرکت تأییدشده از سطح 158.00، چشمانداز تکنیکال برای ثبت سقفهای جدید را بهبود میبخشد. در مقابل، ناتوانی در حفظ میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه نشان میدهد که روند بهبود اخیر در حال از دست دادن شتاب است. حرکت بهسوی 160 همچنین ریسک ابراز نگرانی مقامهای ژاپنی یا مطرح شدن ادبیات مداخلهای را افزایش میدهد و حتی در صورت تداوم حمایت اختلاف نرخ بهره از دلار، میتواند نوسانات شدید دوطرفه ایجاد کند.
محرکهای اصلی شامل پیامهای آتی فدرال رزرو، دادههای آمریکا که قادر به تغییر انتظارات درباره انقباض بیشتر هستند، شاخصهای تورم و دستمزد ژاپن و هرگونه راهنمایی بانک ژاپن درباره سرعت افزایشهای بعدی نرخ بهره است. شرایط ریسکگریز نیز میتواند اثری دوگانه داشته باشد: ین ممکن است از تقاضای پناهگاه امن منتفع شود، درحالیکه دلار قویتر همزمان میتواند از USD/JPY حمایت کند. در مجموع، سیگنال این مقاله برای USD/JPY در کوتاهمدت نسبتاً مثبت است، اما این معامله همچنان در برابر بازقیمتگذاریِ انقباضیتر درباره بانک ژاپن، ریسک مداخله یا شکست زیر میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه آسیبپذیر است.