آیا بیتکوین در حال تبدیل شدن به دیویدی دنیای رمزارزهاست؟ مایکل سیلور میگوید نه
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: برای BTCUSD اندکی صعودی، اما عمدتاً بهعنوان یک سیگنال روایی، نه یک محرک بنیادی جدید.
این بحث، تمایز بیتکوین را بهعنوان یک دارایی پولی، نه یک بلاکچین همهمنظوره، تقویت میکند. چنین چارچوبی میتواند جذابیت نسبی BTC را در میان سرمایهگذاران نهادی و کلانمحور افزایش دهد، زیرا برای این گروه از سرمایهگذاران، سیاست پولی باثبات، نقدشوندگی عمیق، مقبولیت و حاکمیت قابلپیشبینی، اهمیت بیشتری از سرعت تراکنش یا قابلیتهای کاربردی دارد.
برای BTCUSD، اثر فوری احتمالاً محدود خواهد بود؛ مگر آنکه این اظهارنظرها بر موقعیتهای معاملاتی اثر بگذارند یا سرمایه جدیدی جذب کنند. تز «سرمایه دیجیتال» سایلور از روایت ذخیره ارزش با افق بلندمدت حمایت میکند و میتواند در دورههایی که سرمایهگذاران نقدشوندگی، اعتبار پولی یا دوام پرتفوی را در اولویت قرار میدهند، به نفع بیتکوین در برابر آلتکوینهای بتای بالاتر باشد. بااینحال، این دیدگاه مستقیماً موجب بهبود استفاده کوتاهمدت از شبکه، درآمد، جریان نقدی یا شاخصهای پذیرش نمیشود.
برداشت صعودی اصلی این است که سادگی بیتکوین، ریسک فناورانه و حاکمیتی را کاهش میدهد. اگر نگهداری نهادی دارایی، وامدهی و ادغام با امور مالی سنتی همچنان گسترش یابد، بیتکوین ممکن است حتی در شرایطی که سایر زنجیرهها قابلیتهای بیشتری ارائه میکنند، ارزشگذاری ممتاز خود را حفظ کند. برداشت نزولی این است که قابلیت برنامهپذیری محدود و تکامل کندتر پروتکل، در صورت تصاحب پرداختها، برنامههای کاربردی یا فعالیت داراییهای توکنیزهشده توسط شبکههای رقیب، میتواند در نهایت از میزان ارتباط و اهمیت بیتکوین بکاهد. خود مقاله نیز این موضوع را یک بحث ساختاری میداند، نه شواهدی از دست دادن فوری سهم بازار.
افق زمانی:
احتمالاً حمایت از احساسات بازار در کوتاهمدت، اما اهمیت میانمدت تا بلندمدت آن به جریان سرمایه به محصولات بیتکوین، پذیرش نهادی، امنیت شبکه و این موضوع بستگی دارد که آیا بلاکچینهای رقیب، موارد استفاده معناداری را جایگزین میکنند یا خیر.
معاملهگران در ادامه باید چه مواردی را زیر نظر داشته باشند:
دادههای مربوط به ETF بیتکوین و جریان سرمایه نهادی، سلطه BTC در مقایسه با آلتکوینهای اصلی، فعالیت در شبکههای رقیب قرارداد هوشمند، تحولات حوزه نگهداری و وامدهی، و اینکه آیا بازار به ویژگی پولی تدافعی بیتکوین پاداش میدهد یا به سمت داراییهای رمزارزی با قابلیتهای بیشتر و بتای بالاتر میچرخد. اگر صرفه نقدشوندگی بیتکوین کاهش یابد، تقاضای نهادی افت کند یا شبکههای رقیب بدون قربانی کردن امنیت یا تمرکززدایی به پذیرش بهمراتب بیشتری دست یابند، این تز تضعیف خواهد شد.