دلار آمریکا با بازگشت بازده اوراق ۱۰ساله به ۵٪ تقویت میشود: تحلیل EUR/USD، GBP/USD، USD/CAD، USD/JPY
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
این خبر در کوتاهمدت برای USD/JPY صعودی است، اما این حرکت در برابر ریسکهای سیاستگذاری و مداخله آسیبپذیر است.
سازوکار اصلی بازار، افزایش جذابیت داراییهای دلاری آمریکا با نزدیک شدن بازده اوراق خزانه ۱۰ساله به ۵٪ و باقی ماندن بازده اوراق ۲ساله بالاتر از ۴.۷۳٪ است. بازده بالاتر اوراق آمریکا هزینه فرصت نگهداری ین را افزایش میدهد؛ بهویژه زمانی که تورم ژاپن کاهش یافته و افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن به ۱.۲۵٪ با راهنمایی روشنی درباره ادامه سیاست انقباضی همراه نبوده است. این ترکیب میتواند اختلاف بازده آمریکا و ژاپن را همچنان به نفع USD/JPY نگه دارد.
بنابراین، برای USD/JPY تا زمانی که بازده اوراق آمریکا به رشد خود ادامه دهد و این جفتارز بالاتر از محدوده ۱۵۶.۵۰ باقی بماند، سوگیری بازار بهطور سازندهای صعودی است. شکست پایدار بالاتر از محدوده ۱۵۸.۰۰ تا ۱۵۸.۵۰ نشان خواهد داد که اختلاف نرخ بهره و شتاب دلار بر نگرانیهای مربوط به ارزشگذاری بالای ین و مقاومت رسمی غلبه کردهاند. این مقاله محدوده ۱۶۰.۰۰ تا ۱۶۰.۵۰ را بهعنوان منطقه تکنیکال بعدی شناسایی میکند، اما این محدوده میتواند ریسک مداخله بیشتر ژاپن را نیز به همراه داشته باشد.
مهمترین استدلال نزولی این است که افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن، همراه با گزارش بررسی نرخ ارز خارجی، نشان میدهد مقامهای ژاپنی بهطور فزایندهای از ضعف ین ناراضی هستند. حتی بدون اقدام فوری سیاستی، تهدیدهای مداخله یا راهنمایی روشنتر بانک مرکزی ژاپن درباره تشدید سیاست پولی میتواند بازگشت شدید USD/JPY را رقم بزند. حرکت به زیر ۱۵۶.۵۰ ساختار صعودی کوتاهمدت را تضعیف میکند و توجه را دوباره به محدوده ۱۵۵.۰۰ تا ۱۵۵.۵۰ معطوف خواهد کرد.
تأثیر گستردهتر دلار مثبت، اما یکنواخت نیست. افزایش بازده اوراق آمریکا بر EUR/USD فشار وارد میکند، در حالی که خردهفروشی بهتر از انتظار در بریتانیا تا حدی از GBP/USD بهطور مستقل حمایت میکند. USD/CAD نیز ممکن است بالاتر از ۱.۴۰۰۰ همچنان قدرتمند بماند، هرچند قدرت کالاها میتواند رشد دلار در برابر دلار کانادا را محدود کند.
معاملهگران باید در ادامه چه مواردی را زیر نظر داشته باشند:
پایداری آستانه بازده ۵٪ اوراق خزانه، انتظارات آتی درباره فدرال رزرو، ارتباطات بانک مرکزی ژاپن یا نشانههای مداخله، دادههای تورم و دستمزد ژاپن، و اینکه آیا USD/JPY میتواند رشد خود را بالاتر از محدوده ۱۵۸.۰۰ تا ۱۵۸.۵۰ حفظ کند یا صرفاً این محدوده را آزمایش خواهد کرد.