پیش‌بینی نقره (XAG): با کاهش فشار بازدهی، بازار نقره هدف شکست سطح ۶۸٫۳۳ دلار را دنبال می‌کند

تأثیر بر بازار: برای XAGUSD نسبتاً صعودی، اما به‌شدت وابسته به نرخ‌های بهره و ژئوپلیتیک.

تغییر کلیدی بازار خودِ افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره توسط فدرال رزرو نیست، بلکه این واقعیت است که بازده اوراق خزانه‌داری و دلار نتوانستند رشدهای پس از نشست را ادامه دهند. بر اساس گزارش‌ها، بازده اوراق ۱۰ساله از حدود ۵.۰۴٪ به محدوده ۴.۹۳٪ تا ۴.۹۴٪ کاهش یافت و در نتیجه هزینه فرصت نگهداری فلزی بدون بازده کاهش پیدا کرد. هم‌زمان، عقب‌نشینی قیمت نفت خام، شوک تورمی فوری را که از انتظارات برای ادامه سیاست انقباضی فدرال رزرو حمایت می‌کرد، کاهش داده است. این ترکیب در کوتاه‌مدت به نفع نقره است.

برای XAGUSD، حرکت بالاتر از ۶۷ دلار مومنتوم کوتاه‌مدت را بهبود می‌دهد و مقاومت/سقف نوسانی اصلی گزارش‌شده در ۶۸.۳۳ دلار را در کانون توجه قرار می‌دهد. شکست پایدار بالاتر از این سطح از نظر تکنیکال اهمیت بیشتری از حرکت اولیه عبور از ۶۷ دلار خواهد داشت، زیرا می‌تواند نشان دهد که بازگشت فعلی از یک رالی خلاف‌روند به یک تغییر روند گسترده‌تر در حال تبدیل شدن است. در مقابل، عقب‌نشینی به زیر حدود ۶۵.۳۲ دلار تفسیر صعودی فوری را تضعیف می‌کند، در حالی که محدوده ۶۲.۹۸ تا ۶۲.۳۱ دلار، طبق چارچوب منبع، ناحیه حمایت عمیق‌تر و ریسک روند محسوب می‌شود.

سازوکار گسترده‌تر بین بازارهای مختلف اهمیت دارد:

• بازده پایین‌تر اوراق آمریکا: از طریق کاهش هزینه‌های نگهداری و کاهش فشار بازده واقعی، برای نقره صعودی است.
• دلار متوقف‌شده یا ضعیف‌تر: حمایت‌کننده است، زیرا قیمت نقره بر مبنای دلار تعیین می‌شود؛ هرچند منبع اشاره می‌کند که دلار همچنان در سطوح بالایی قرار دارد و هنوز به‌طور قطعی نزولی نیست.
• کاهش قیمت نفت: در ابتدا با کاهش نگرانی‌ها درباره تداوم سیاست انقباضی فدرال رزرو به‌دلیل تورم، حمایت‌کننده است؛ اما این رابطه دوسویه است. جهش دوباره قیمت نفت می‌تواند انتظارات تورمی، بازده اوراق و دلار را افزایش دهد و معامله ناشی از آسودگی در بازار نقره را معکوس کند.
• ریسک ژئوپلیتیک: یک کف حمایتی بنیادی برای دارایی‌های امن ایجاد می‌کند، اما هرگونه تشدید تنش در خاورمیانه یا اطراف مسیرهای اصلی کشتیرانی می‌تواند باعث افزایش قیمت نفت و بازده اوراق شود و با وجود افزایش ریسک‌گریزی، بالقوه برای نقره نزولی باشد.

بنابراین، سناریوی صعودی به تأیید بازار اوراق قرضه نیاز دارد: بازده‌ها باید زیر سقف‌های اخیر باقی بمانند و دلار باید از یک موج صعودی دیگر اجتناب کند. سناریوی نزولی این است که حرکت بالاتر از ۶۷ دلار عمدتاً ناشی از موقعیت‌گیری و پوشش معاملات فروش پس از ریزش بازار در پی نشست فدرال رزرو باشد، نه نشانه‌ای از تقاضای پایدار. قیمت‌گذاری مجدد صعودیِ سیاست فدرال رزرو، داده‌های قوی‌تر آمریکا یا جهش شدید دوباره قیمت نفت می‌تواند شکست مقاومت را به چالش بکشد.

معامله‌گران باید بازده واقعی و اسمی اوراق ۱۰ساله آمریکا، DXY، قیمت نفت خام، ارتباطات فدرال رزرو و این موضوع را که آیا XAGUSD می‌تواند بالاتر از ناحیه شکست ۶۷ دلار باقی بماند و بدون بازگشت صعودی بازده‌ها، ۶۸.۳۳ دلار را به چالش بکشد یا خیر، زیر نظر داشته باشند. سوگیری فوری مثبت است، اما روند میان‌مدت تا زمانی که مقاومت اصلی به‌طور قاطع شکسته نشود، تأیید نشده باقی می‌ماند.