ریک ادلمن پیشبینی میکند بیتکوین تا سال ۲۰۳۰ به ۵۰۰٬۰۰۰ دلار برسد و میگوید BTC میتواند مسیر آمازون در سال ۱۹۹۹ را دنبال کند: «همه آن را دارند»
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: برای BTCUSD اندکی صعودی، اما در درجه اول روایتی درباره احساسات بازار و تخصیص سرمایه است، نه یک محرک بنیادی کوتاهمدت.
پیشبینی ادلمن با مطرح کردن بیتکوین بهعنوان یکی از داراییهای استاندارد سبد سرمایهگذاری در آینده، نه یک دارایی سفتهبازانه و خاص، از دیدگاه پذیرش نهادی حمایت میکند. اشاره او به تخصیص احتمالی ۱ تا ۲ درصدی از سوی مدیران ثروت برای بازار اهمیت دارد، زیرا حتی وزنهای کوچک در سبدها نیز میتوانند از طریق مأموریتهای مشاورهای، کانالهای ETF و بازمتعادلسازی دورهای، تقاضای پایدار ایجاد کنند.
تأثیر فوری احتمالاً محدود خواهد بود: پیشبینی ۵۰۰٬۰۰۰ دلاری یک دیدگاه بلندمدت مبتنی بر فرض سهمی از داراییهای جهانی است، نه یک تصمیم سیاستی جدید، تعهد سرمایهای، تحول در سودآوری یا تغییر در سمت عرضه. اگر سرمایهگذاران این اظهارات را نشانهای از افزایش راحتی مشاوران مالی جریان اصلی با بیتکوین تلقی کنند، ممکن است از رشد BTCUSD حمایت کند؛ اما بهتنهایی بعید است بتواند روندی پایدار در کوتاهمدت ایجاد کند.
پیامدهای میانمدت تا بلندمدت:
- مثبت برای BTC و محصولات سرمایهگذاری نقدی بیتکوین: پذیرش گستردهتر از سوی مشاوران میتواند دامنه سرمایهگذاران بالقوه را گسترش دهد و این تصور را کاهش دهد که بیتکوین باید بهعنوان یک موقعیت سفتهبازانه مستقل در نظر گرفته شود.
- مثبت برای نقدشوندگی بازار کریپتو و مشارکت نهادی: عادیشدن تخصیصهای کوچک سبدی میتواند جریانهای ورودی تکرارشونده را افزایش دهد و بیتکوین را بیشتر در فرایندهای سنتی تخصیص دارایی ادغام کند.
- احتمالاً حمایتکننده از سهام مرتبط با کریپتو و داراییهای زیرساختی: شرکتهای فعال در حوزه صرافی، نگهداری دارایی، استخراج و ETF ممکن است در صورت تبدیل این دیدگاه به افزایش داراییهای تحت مدیریت و فعالیت معاملاتی، منتفع شوند؛ هرچند مقاله هیچ مدرکی درباره جریانهای جدید سرمایه به این ابزارها ارائه نمیدهد.
- روایت احتمالی تنوعبخشی: ادلمن استدلال میکند که بیتکوین میتواند نتایج تعدیلشده بر اساس ریسک سبد را بهبود دهد و گاهی متفاوت از داراییهای سنتی حرکت کند. بااینحال، این رابطه به شرایط بازار وابسته است و در دورههای فشار نقدینگی میتواند بهشدت تضعیف شود؛ دورههایی که در آنها کریپتو اغلب مانند یک دارایی پرریسک با بتای بالا معامله میشود.
ریسک اصلی این است که قیاس با آمازون، سرمایهگذاران را به برونیابی از یک سرمایهگذاری موفق تاریخی در حوزه فناوری ترغیب کند و در عین حال وابستگی بیتکوین به شرایط نقدینگی، مقررات، جریانهای نهادی، اهرم و اشتهای کلان اقتصادی برای ریسک را نادیده بگیرد. بنابراین، پیشبینی ۵۰۰٬۰۰۰ دلار تا سال ۲۰۳۰ باید بهعنوان یک سناریو، نه یک لنگر ارزشگذاری، در نظر گرفته شود.
معاملهگران باید در ادامه چه مواردی را زیر نظر داشته باشند:
جریانهای خالص ورود به محصولات نقدی بیتکوین، شواهد افزایش تخصیص سرمایه از سوی مشاوران سرمایهگذاری ثبتشده، اطلاعیههای مربوط به نگهداری نهادی و خزانهداری، فعالیتهای توکنیزهسازی داراییهای دنیای واقعی، روندهای دلار آمریکا و بازده واقعی، و اینکه آیا BTC میتواند در دورههای ضعف بازار سهام نیز تقاضا جذب کند یا خیر. تأیید کلیدی، جریانهای قابلاندازهگیری تخصیص سرمایه خواهد بود، نه پیشبینیهای بیشتر و پرسروصدای قیمت.