پیش‌بینی طلا (XAUUSD)، نقره و پلاتین – طلا با افزایش امید معامله‌گران به اینکه فدرال رزرو تورم را تحت کنترل نگه خواهد داشت، رشد کرد

تأثیر بازار در کوتاه‌مدت برای XAUUSD صعودی است، اما این رشد کمتر ناشی از موضع‌گیری آشکارا انبساطی و بیشتر ناشی از این باور است که واکنش تهاجمی فدرال رزرو می‌تواند تورم را بدون نیاز به افزایش بیشتر نرخ نهایی مهار کند. این برداشت باعث کاهش بازده اوراق خزانه‌داری و تضعیف دلار شده است؛ هر دو عامل از طلا، که بازدهی ندارد، حمایت می‌کنند. این مقاله بازده اوراق خزانه‌داری ۲ساله را نزدیک به ۴.۶۸٪، بازده اوراق ۱۰ساله را کمتر از ۴.۹۵٪ و عقب‌نشینی گسترده دلار را گزارش می‌کند.

برای طلا، مسئله کلیدی این است که آیا کاهش بازدهی‌ها نشان‌دهنده کاهش پایدار انتظارات نرخ بهره است یا صرفاً بازآرایی موقعیت‌ها پس از نشست فدرال رزرو. ساختار تکنیکال مورد اشاره، بازار را بالاتر از محدوده حمایتی ۴٬۳۰۰ تا ۴٬۳۲۰ دلار و در حال آزمایش سطح ۴٬۳۵۰ دلار قرار می‌دهد؛ تثبیت پایدار بالاتر از این ناحیه، حرکت صعودی به‌سوی محدوده ۴٬۴۰۰ دلار را تقویت می‌کند و در صورت ادامه رشد، منطقه ۴٬۴۸۰ تا ۴٬۵۰۰ دلار اهمیت پیدا خواهد کرد. این‌ها سطوح مرجع هستند و تأییدی بر ادامه حرکت محسوب نمی‌شوند.

پیامد گسترده‌تر، سیگنالی صعودی میان بازارهای مختلف برای فلزات گران‌بها است، به‌ویژه تا زمانی که دلار ضعیف باقی بماند. رشد قوی‌تر نقره نشان‌دهنده بهبود تمایل سفته‌بازانه و کاهش نسبت طلا به نقره است؛ در نتیجه، اگر بازدهی‌ها همچنان کاهش یابند، نقره در مقایسه با طلا ظرفیت رشد بیشتری خواهد داشت. پلاتین نیز از رشد فلزات بهره می‌برد، هرچند وابستگی آن به تقاضای صنعتی باعث می‌شود نسبت به طلا در برابر وخامت انتظارات رشد اقتصادی آسیب‌پذیرتر باشد.

ریسک اصلی برای برداشت صعودی، افزایش مجدد بازدهی واقعی یا دلار آمریکا است. اگر معامله‌گران به این نتیجه برسند که سوگیری انقباضی فدرال رزرو برای مدت طولانی‌تری ادامه خواهد داشت—یا تورم دشوارتر از انتظار مهار می‌شود—هزینه فرصت نگهداری طلا می‌تواند با وجود رشد اولیه افزایش یابد. بنابراین، بازگشت صعودی بازده اوراق خزانه‌داری، داده‌های قوی‌تر اقتصادی آمریکا یا ادامه مواضع تهاجمی از سوی مقام‌های فدرال رزرو، حرکت فعلی را تهدید خواهد کرد. احتمالات گزارش‌شده برای افزایش نرخ بهره نیز نشان می‌دهد که انتظارات سیاستی همچنان بی‌ثبات‌اند و هنوز به‌طور قطعی متمایل به موضع‌گیری انبساطی نیستند.

معامله‌گران باید بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ساله، بازدهی‌های واقعی، شاخص دلار، ارتباطات فدرال رزرو و داده‌های جدید تورم و بازار کار را زیر نظر داشته باشند. تأیید این سناریو زمانی حاصل می‌شود که طلا بالاتر از محدوده شکست اخیر خود باقی بماند و بازدهی‌ها و دلار همچنان در سطوح پایین قرار داشته باشند؛ شکست این ترکیب، حرکت را در برابر شناسایی سود آسیب‌پذیرتر خواهد کرد.