نگاهی تکنیکال در میانه هفته به US500، نفت و USD/JPY
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: ترکیبی، با گرایش نزولی کوتاهمدت برای USD/JPY
پیامد اصلی برای بازار، تعارض میان اختلاف نرخ بهره همچنان قابلتوجه آمریکا و ژاپن و افزایش انتظارات برای ادامه سیاستهای انقباضی بانک ژاپن است. افزایش اخیر نرخ بهره فدرال رزرو از طریق بازدهی بالاتر اوراق آمریکا از دلار حمایت میکند، اما این حمایت برای حفظ USD/JPY بالاتر از محدوده 156–156.40 کافی نبوده است. FXStreet مومنتوم این جفتارز را ضعیف ارزیابی میکند؛ مقاومت در محدوده 155.75–156.87 قرار دارد و ریسک نزولی در زیر 155.00 در حال افزایش است.
بنابراین، برای USD/JPY، گرایش فوری بازار خنثی تا نزولی، نه نزولی ساختاری است:
- شکست و بستهشدن پایدار زیر 155.00، احتمال تداوم تقویت ین را افزایش میدهد و توجهها را به محدوده 153.30–152.90 که در این تحلیل شناسایی شده است، معطوف میکند.
- در مقابل، موضعگیری انبساطی بانک ژاپن یا ناامیدی درباره سرعت افزایشهای آتی نرخ بهره میتواند معاملات انتقالی را احیا کرده و این جفتارز را دوباره به سمت محدوده مقاومتی 156.00–156.87 سوق دهد.
- تصمیم بانک ژاپن و راهنماییهای اوئدا، رئیس این بانک، از خود تغییر نرخ بهره مهمتر هستند؛ زیرا افزایش 25 واحد پایهای پیشاپیش تا حد زیادی در قیمتها لحاظ شده است. واکنش ین عمدتاً به این بستگی خواهد داشت که سیاستگذاران مسیر انقباضی سریعتر یا آهستهتری را نشان دهند.
مؤلفه نفت، پیچیدگی دیگری ایجاد میکند. قیمتهای بالای نفت خام ممکن است فشارهای تورمی ژاپن را تقویت کرده و از عادیسازی سیاست پولی بانک ژاپن حمایت کنند؛ عاملی که به نفع ین است. در عین حال، افزایش قیمت نفت هزینه واردات ژاپن را بالا میبرد و از طریق وخامت جریانهای تجاری میتواند ین را تضعیف کند. بنابراین، رابطه نفت و ین میتواند دوطرفه باشد و لزوماً یک سیگنال خودکار محسوب نمیشود.
بازگشت US500 پس از افزایش نرخ بهره فدرال رزرو نشان میدهد که بازارها تاکنون این تصمیم سیاستی را برای داراییهای ریسکی قابلمدیریت تلقی کردهاند و در نتیجه تقاضای فوری برای ین بهعنوان دارایی امن محدود مانده است. با این حال، موج جدید فروش در بازار سهام، افزایش بازدهی اوراق خزانهداری یا قیمتگذاری مجدد با رویکرد انقباضیتر از سوی فدرال رزرو میتواند دوباره از دلار حمایت کرده و سناریوی نزولی USD/JPY را بیاعتبار کند.
معاملهگران باید در ادامه چه مواردی را زیر نظر داشته باشند:
راهنمایی بانک ژاپن درباره افزایشهای بیشتر نرخ بهره، اختلاف بازدهی آمریکا و ژاپن، توانایی USD/JPY برای حفظ سطح 155.00، ماندگاری قیمت نفت خام در نزدیکی سطوح بالای فعلی، و اینکه آیا بهبود بازار سهام گستردهتر میشود یا از بین میرود. این مقاله عمدتاً ماهیتی تکنیکال دارد؛ بنابراین پیش از آنکه این وضعیت را یک حرکت جهتدار پایدار تلقی کنیم، تأیید از سوی نرخهای بهره و ارتباطات بانکهای مرکزی ضروری است.