خرید در کف بیتکوین در زیر ۷۷٬۱۰۰ دلار افزایش یافته است، اما تقاضای نقدی عقب مانده: بیتفینکس
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: در کوتاهمدت نزولی، با تقاضای شکننده برای خرید در کف.
سیگنال کلیدی بازار، واگرایی میان بازارهای مشتقه و نقدی است. بهره باز قراردادهای آتی به حدود ۵۲.۱۵ میلیارد دلار بازگشته، در حالی که نرخ تأمین مالی مثبت باقی مانده است؛ این نشان میدهد معاملهگران در حال بازسازی موقعیتهای خرید خود بودهاند، حتی با وجود اینکه بیتکوین سقفها و کفهای پایینتری ثبت کرده است. این وضعیت در کوتاهمدت حمایت ایجاد میکند، اما اگر تقاضای نقدی بهبود نیابد، خطر وقوع موج دیگری از لیکوئیدیشنها را نیز افزایش میدهد.
ضعف مهمتر در جریانهای نهادی و نقدی ایالات متحده دیده میشود. ETFهای نقدی بیتکوین در آمریکا تقریباً ۴۵۰.۴ میلیون دلار خروج خالص سرمایه ثبت کردند، در حالی که تخفیف کوینبیس افزایش یافت؛ موضوعی که نشاندهنده ضعیفتر بودن فشار خرید در آمریکا نسبت به سایر بازارهاست. این امر بازگشت بازار را که به رهبری معاملات آتی شکل گرفته، کماعتبارتر میکند: معاملهگران اهرمی ممکن است بدون تأیید خریداران بازار نقدی، در تلاش برای پیشدستی در یک روند احیا باشند.
برای BTCUSD، از دست رفتن کف محدوده ۷۷٬۱۰۰ دلار، سوگیری فوری بازار را به سمت ادامه حرکت نزولی یا تثبیت نوسانی تغییر میدهد. این مقاله محدوده ۷۴٬۹۸۵ تا ۷۵٬۴۱۲ دلار را نخستین ناحیه مهم تقاضا و پس از آن سطح تقریبی ۷۳٬۵۰۰ دلار معرفی میکند. شکست پایدار این نواحی، احتمال حرکت به سمت محدوده ۷۱٬۳۰۰ دلار را افزایش میدهد؛ جایی که طبق گزارشها، تمرکز بیشتری از مبنای هزینه دارندگان وجود دارد. اینها نقاط مرجع ساختار بازار هستند، نه سطوح حمایتی تضمینشده.
فشار فروش ممکن است بهصورت خودتقویتشونده ادامه یابد. خریداران اخیر حدود ۱.۲۳ میلیون BTC را در محدوده ۷۷٬۱۰۰ تا ۸۱٬۳۰۰ دلار انباشت کردهاند؛ اکنون که قیمت پایینتر از این محدوده قرار دارد، برخی دارندگان با زیان تحققنیافته مواجهاند و ممکن است در بازگشتهای ناموفق اقدام به فروش کنند. افزایش واریز دارایی از سوی دارندگان کوتاهمدت به صرافیها نیز خطر ظهور عرضه در جریان رشد قیمت را تقویت میکند.
برداشت صعودی این است که اهرم به سطح بیشازحد داغ نرسیده و اگر خروج سرمایه از ETFها کاهش یابد و حجم معاملات نقدی افزایش پیدا کند، خرید در کف میتواند در نهایت به تثبیت قیمت کمک کند. با این حال، بازگشت به بالای ۷۷٬۱۰۰ دلار تنها در صورتی معتبرتر خواهد بود که با تقاضای نقدی قویتر همراه شود؛ موقعیتگیری در بازار مشتقه بهتنهایی تأیید کافی نیست.
شرایط اقتصاد کلان حساسیت به ریسک نزولی را افزایش میدهد. همبستگی اخیر بیتکوین با سهام آمریکا بهشدت افزایش یافته، در حالی که بازده اوراق خزانهداری ۱۰ساله و بازده واقعی بالاتر رفتهاند و هزینه فرصت نگهداری یک دارایی بدون بازده را افزایش دادهاند. در صورت بالا ماندن بازدهیها یا تضعیف اشتهای کلی برای ریسک، این وضعیت بیتکوین را در برابر فشار بیشتر آسیبپذیر میکند.
معاملهگران باید موارد زیر را زیر نظر داشته باشند:
بستهشدن روزانه قیمت نسبت به سطح ۷۷٬۱۰۰ دلار، جریان خالص ETFها، پریمیوم/تخفیف کوینبیس، بهره باز و نرخ تأمین مالی معاملات آتی، شدت لیکوئیدیشنها و اینکه آیا حجم معاملات نقدی در جریان هرگونه بازگشت افزایش مییابد یا خیر. نزولیترین وضعیت زمانی شکل میگیرد که بهره باز و نرخ تأمین مالی مثبت افزایش یابند، در حالی که خروج سرمایه از ETFها ادامه داشته باشد و قیمتهای نقدی کاهش پیدا کنند؛ این امر نشان میدهد موقعیتهای خرید اهرمی در حال جذب عرضهاند، نه اینکه تقاضای واقعی روند را معکوس کرده باشد.