آماده شدن برای سقوط پس از CLARITY؟ نهنگ معاملات فروش عظیمی روی BTC، ETH و ZEC باز می‌کند

تأثیر فوری بازار از این رویداد برای رمزارزها نزولی از منظر ریسک رویداد، اما فاقد جهت‌گیری قطعی است و احتمالاً بیت‌کوین کانال اصلی انتقال این اثر به اتریوم و آلت‌کوین‌های با بتای بالاتر خواهد بود.

• موقعیت‌های معاملاتی گزارش‌شده به‌اندازه‌ای بزرگ هستند که بر احساسات بازار اثر بگذارند: حدود ۴۷ میلیون دلار موقعیت فروش بیت‌کوین، ۲۲ میلیون دلار موقعیت فروش اتریوم و ۴ میلیون دلار موقعیت فروش ZEC پیش از رأی‌گیری سنای آمریکا در ۱۵ سپتامبر درباره قانون CLARITY. بااین‌حال، این ارقام از افشاگری‌های شبکه‌های اجتماعی نقل‌شده توسط CryptoPotato به دست آمده‌اند و داده‌های مستقل و تأییدشده صرافی‌ها نیستند. بنابراین، ادعای نرخ موفقیت ۱۰۰ درصدی در نزدیک به ۲۳۰۰ معامله باید به‌عنوان نشانه‌ای از اعتبار، نه مدرکی دال بر دسترسی به اطلاعات محرمانه، تلقی شود.
• سازوکار نزولی عمدتاً ناشی از ریسک موقعیت‌گیری و انتظارات مقرراتی است. رأی ناامیدکننده یا شواهدی مبنی بر اینکه این قانون احتمالاً پیش نخواهد رفت، می‌تواند امیدها به شفافیت بیشتر در ساختار بازار رمزارز آمریکا را کاهش دهد و باعث کاهش ریسک در بیت‌کوین و واکنشی با درصدی بزرگ‌تر در اتریوم، ZEC و سایر دارایی‌های حساس به مقررات شود. خود مقاله اشاره می‌کند که این رأی صرفاً بحث درباره طرح را پیش خواهد برد و به تصویب قانون منجر نمی‌شود؛ موضوعی که شدت بنیادی هر شوک فوری سیاستی را محدود می‌کند.
• بیت‌کوین مهم‌ترین دارایی برای رصد است. افت شدید بیت‌کوین می‌تواند انحلال‌های اهرمی را فعال کرده و ضعف را در سراسر این مجموعه دارایی‌ها گسترش دهد؛ اتریوم احتمالاً به‌عنوان نمایشی با بتای بالاتر از همین ریسک رفتار خواهد کرد، درحالی‌که نقدشوندگی کمتر ZEC و حساسیت آن به موضوع رمزارزهای حریم‌خصوصی‌محور می‌تواند به نوسانات شدیدتر منجر شود.
• این وضعیت همچنین در معرض شورت‌اسکوئیز قرار دارد. گفته می‌شود نهنگ دیگری موقعیت فروش بسیار بزرگ‌تری در بیت‌کوین را بسته و یک موقعیت خرید اهرمی باز کرده است؛ موضوعی که نشان می‌دهد موقعیت‌گیری در بازار رمزارزها متناقض است، نه اینکه یک‌دست نزولی باشد. رأیی که کمتر از حد انتظار منفی باشد، پیشرفت رویه‌ای یا اصلاحاتی که سازنده تلقی شوند، می‌تواند فروشندگان استقراضی را وادار به بستن موقعیت‌هایشان کرده و حرکت صعودی را تشدید کند.
• در کوتاه‌مدت، نوسان و فعالیت انحلال موقعیت‌ها بیش از جهت‌گیری کلی بازار اهمیت دارند. آثار میان‌مدت به این بستگی دارد که آیا رأی سنا به مذاکرات اساسی منجر می‌شود یا نه، آیا مخالفت‌های دموکرات‌ها اصلاحات مهمی ایجاد می‌کند و آیا این لایحه تا پیش از پایان سال همچنان قابلیت پیشبرد خواهد داشت یا خیر. شکست یا تأخیر در این روند برای قطعیت مقرراتی نزولی خواهد بود، اما به‌تنهایی یک بازار نزولی جدید و بلندمدت برای رمزارزها ایجاد نمی‌کند.

مواردی که معامله‌گران باید رصد کنند:

رأی واقعی سنا و نتیجه رویه‌ای آن؛ اصلاحات رسمی لایحه؛ بهره باز، نرخ تأمین مالی و تمرکزهای انحلال در بازار مشتقات بیت‌کوین؛ عملکرد نسبی ETH/BTC؛ و اینکه آیا موقعیت‌های گزارش‌شده نهنگ همچنان باز هستند یا به‌سرعت کاهش می‌یابند. ریسک اصلی برای تفسیر نزولی این است که رأی صرفاً عدم‌قطعیت را به تعویق بیندازد، نه اینکه رد قطعی طرح را رقم بزند؛ در این صورت، بستن موقعیت‌های فروش می‌تواند بر واکنش اولیه بازار غالب شود.