پیشبینی قیمت طلا (XAU/USD) و نقره: با عبور بازده اوراق ۱۰ساله از ۵٪، افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در پیش است
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بازار: در کوتاهمدت برای XAU/USD نزولی، اما در برابر بازگشت شدید ناشی از سیاستگذاری آسیبپذیر است.
تغییر کلیدی بازار، خودِ افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره فدرال رزرو که بهطور گسترده انتظار میرفت نیست؛ بلکه افزایش بازده اوراق خزانهداری ۱۰ساله به بالای ۵٪ و احتمال آن است که راهنمایی فدرال رزرو از تشدید بیشتر سیاست پولی حکایت کند. بازدهی بالاتر بلندمدت، هزینه فرصت نگهداری طلا و نقره بدون بازده را افزایش میدهد و همزمان از دلار آمریکا حمایت میکند؛ در نتیجه، برای XAU/USD دو عامل فشار ایجاد میشود.
از آنجا که این افزایش نرخ ظاهراً از پیش بهطور گسترده در قیمتها لحاظ شده است، واکنش فوری طلا احتمالاً به پیام سیاستی همراه آن بستگی خواهد داشت:
- راهنمایی انقباضی: اگر این پیام مطرح شود که اقدام سپتامبر آغازگر چرخهای گستردهتر از سیاست انقباضی است، بازده اوراق خزانهداری و دلار میتوانند بیش از پیش افزایش یابند و فشار مجددی بر XAU/USD وارد کنند. این وضعیت به دلیل وابستگی نقره به تقاضای صنعتی، فشار بیشتری بر آن وارد خواهد کرد.
- راهنمایی کمتر انقباضی: اگر فدرال رزرو این افزایش نرخ را واکنشی یکباره به تورم، نه آغاز دورهای از انقباض پایدار، توصیف کند، بازدهیها میتوانند عقبنشینی کنند و طلا علیرغم افزایش نرخ بهره بهبود یابد.
- عدم قطعیت سیاستی یا رویکرد وابسته به داده: در این حالت، فلزات گرانبها بیش از آنکه به خودِ تصمیم وابسته باشند، نسبت به دادههای بعدی تورم، اشتغال و رشد حساس خواهند ماند.
بنابراین، جهتگیری بنیادی خنثی تا نزولی است و تا زمانی که بازدهیها بالای ۵٪ باقی بمانند، ریسک به سمت کاهش متمایل خواهد بود. ارزیابی تکنیکال FXEmpire نیز ساختاری نزولی در کوتاهمدت شناسایی میکند؛ بهطوریکه طلا زیر محدوده مقاومت اعلامشده در حوالی ۴٬۳۱۶ تا ۴٬۳۵۵ دلار معامله میشود و حمایت اولیه نزدیک ۴٬۲۸۳ دلار قرار دارد. شکستهشدن حمایت، فروش مبتنی بر مومنتوم را تقویت خواهد کرد؛ در حالی که بازگشت به بالای محدوده مقاومت، برداشت نزولی را تضعیف میکند.
تنشهای ژئوپلیتیکی یک عامل مهمِ تعدیلکننده هستند. اختلال در عرضه از خاورمیانه و تشدید دوباره تنشهای منطقهای میتواند تقاضای پناهگاه امن برای طلا را حفظ کند، اما اثر تورمی قیمتهای بالاتر انرژی میتواند همزمان از رویکرد محدودکننده فدرال رزرو حمایت کند. این امر سازوکار انتقالی ترکیبی ایجاد میکند: ریسک ژئوپلیتیکی مستقیماً از طلا حمایت میکند، در حالی که افزایش انتظارات تورمی ممکن است از بازدهیها و دلار حمایت کند.
معاملهگران باید در ادامه چه مواردی را زیر نظر داشته باشند:
راهنمایی آتی فدرال رزرو، واکنش بازده اوراق ۱۰ساله و دلار آمریکا، بازدهیهای واقعی، و اینکه آیا طلا میتواند محدوده حمایت ذکرشده را حفظ کند یا خیر. کاهش پایدار بازدهیها، چشمانداز میانمدت XAU/USD را بهبود خواهد داد؛ در حالی که تداوم قدرت بازدهیها همراه با پیامهای انقباضی فدرال رزرو، فشار را ادامهدار خواهد کرد. احتمالاً نقره همچنان نماد بتای بالاترِ همین روند باقی میماند و در صورت تشدید نگرانیها درباره رشد و تقاضای صنعتی، حساسیت نزولی بیشتری خواهد داشت.