طلا در پی تقویت گمانهزنیها درباره افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، به زیر ۴٬۳۰۰ دلار سقوط کرد
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: در کوتاهمدت برای XAU/USD نزولی است، اما بهطور فزایندهای به موضعگیریهای فدرال رزرو وابسته خواهد بود.
فشار فوری بر طلا از ترکیبی از افزایش بازده اوراق خزانهداری آمریکا، نگرانیهای بیشتر درباره تورم مرتبط با قیمتهای بالای انرژی، و افزایش شدید احتمال ضمنی بازار برای افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره فدرال رزرو در نشست سپتامبر ناشی میشود. با قرار گرفتن بازده اوراق خزانهداری ۱۰ساله بالاتر از ۵٪، هزینه فرصت نگهداری طلای بدون بازده بهطور محسوسی افزایش یافته است، در حالی که چشمانداز نرخ بهره از دلار آمریکا حمایت میکند.
با این حال، به نظر میرسد بخش زیادی از محرک اولیه نزولی پیشاپیش در قیمتها لحاظ شده باشد: این مقاله به احتمال حدود ۹۲.۴٪ برای افزایش نرخ بهره در سپتامبر اشاره میکند. این موضوع میتواند واکنشی نامتقارن را در حوالی تصمیم FOMC ایجاد کند. افزایش نرخ بهره همراه با راهنماییهای انقباضی، بازبینی صعودی مسیر نرخ بهره، یا نگرانی درباره تداوم تورم میتواند فشار فروش بر XAU/USD را تشدید کند. برعکس، اگر فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش دهد اما نشان دهد که سیاست پولی به اوج خود نزدیک شده است، بر ریسکهای نزولی رشد تأکید کند، یا در برابر ادامه سیاستهای انقباضی موضع بگیرد، طلا میتواند همزمان با عقبنشینی بخشی از gains بازده اوراق و دلار، بهبود یابد.
مهمترین کانال انتقال، بازده واقعی است. افزایش پایدار بازده اسمی بدون افزایش مشابه در انتظارات تورمی، عموماً برای طلا نامطلوب خواهد بود. تقویت دلار نیز بهعنوان یک عامل منفی دیگر عمل خواهد کرد، زیرا قیمتگذاری طلا بر مبنای دلار انجام میشود. این وضعیت همچنین معمولاً بر سایر داراییهای حساس به دلار، از جمله EUR/USD، GBP/USD و AUD/USD، فشار وارد میکند و در صورت آنکه حرکت بازده اوراق به یک شوک گستردهتر گریز از ریسک منجر نشود، از USD/JPY حمایت خواهد کرد.
برداشت نزولی هنوز لزوماً به معنای بازگشت ساختاری روند بلندمدت طلا نیست. این مقاله اشاره میکند که طلا همچنان پایینتر از میانگین متحرک ۱۰۰روزه قرار دارد و مومنتوم آن تضعیف شده است، اما در عین حال یک محدوده حمایتی گستردهتر را در نزدیکی $4,230 شناسایی میکند. شکست پایدار این محدوده، احتمال اصلاح عمیقتر را افزایش خواهد داد؛ در حالی که حفظ قیمت بالاتر از آن، بیشتر با یک دوره تثبیت سازگار است تا تأیید شکست روند بلندمدت.
معاملهگران باید در ادامه چه مواردی را زیر نظر داشته باشند:
بیانیه و نشست خبری فدرال رزرو، پیشبینیهای بهروزشده یا مسیر نرخ بهره، بازده واقعی و اسمی اوراق خزانهداری آمریکا، شاخص دلار، و اینکه آیا قیمتهای انرژی همچنان به تقویت انتظارات تورمی ادامه میدهند یا خیر. ریسک اصلی برای دیدگاه نزولی نسبت به طلا، واکنش انبساطی فدرال رزرو به شرایط مالی سختتر یا تضعیف رشد است، در حالی که ریسک اصلی برای هرگونه بازگشت طلا، فشار صعودی مجدد بر بازده اوراق و دلار خواهد بود.