USD/JPY – آمادهٔ جهش؟ [ویدئو]

تأثیر بر بازار: در کوتاه‌مدت اندکی صعودی برای USD/JPY، اما به‌شدت وابسته به رویدادها.

ایده «معامله خرید» در این مقاله حاکی از انتظار برای یک بازگشت اصلاحی در USD/JPY پس از کاهش اخیر این جفت‌ارز است. این دیدگاه با کاهش شتاب نزولی نیز حمایت می‌شود: تحلیل همراه FXStreet این جفت‌ارز را نزدیک 154.20 قرار می‌دهد و نشان می‌دهد RSI چهارده‌روزه از محدوده اشباع فروش در حال بهبود است. بااین‌حال، تا زمانی که USD/JPY زیر میانگین متحرک نمایی 20روزه در نزدیکی 156.69 معامله می‌شود، روند کلی همچنان نزولی است.

پس‌زمینه بنیادی به‌طور غیرمعمولی دوطرفه است. تورم هسته آمریکا که بالاتر از حد انتظار بود، انتظارات برای موضعی انقباضی‌تر از سوی فدرال رزرو را افزایش داده و از بازده اوراق خزانه آمریکا و دلار حمایت کرده است. هم‌زمان، بازارها همچنین احتمال افزایش نرخ بهره بانک ژاپن در اواخر هفته را در نظر می‌گیرند. اگر فدرال رزرو موضعی انقباضی‌تر اتخاذ کند، درحالی‌که بانک ژاپن افزایش قابل‌توجه دیگری در سیاست انقباضی ارائه ندهد، اختلاف نرخ بهره آمریکا و ژاپن افزایش یافته و از بازگشت USD/JPY حمایت خواهد کرد. برعکس، پیام قاطعانه بانک ژاپن یا موضعی کمتر انقباضی از سوی فدرال رزرو، جذابیت معامله خرید دلار/فروش ین را کاهش می‌دهد.

بنابراین، پیامد فوری این وضعیت احتمال یک جهش خلاف روند، نه تأیید تغییر روندی پایدار است. بازگشتی که زیر میانگین متحرک نمایی 20روزه گزارش‌شده باقی بماند، احتمالاً به‌عنوان خرید برای جبران زیان در چارچوبی عمدتاً نزولی تفسیر خواهد شد. شکست پایدار بالاتر از این مقاومت، چشم‌انداز تکنیکال میان‌مدت را به‌طور محسوسی بهبود می‌بخشد؛ اما ناتوانی در حفظ حمایت کوتاه‌مدت در حوالی کف هفته گذشته، نزدیک 152.90، جفت‌ارز را در معرض کاهش مجدد به سوی کف گزارش‌شده سالانه نزدیک 152.10 قرار می‌دهد.

ریسک‌های کلیدی برای تفسیر صعودی:

• بانک ژاپن ممکن است انتظارات برای انقباض سیاست پولی را تأیید کند یا از عادی‌سازی بیشتر خبر دهد.
• فدرال رزرو ممکن است اذعان کند که شرایط مالی سخت‌تر یا تضعیف رشد اقتصادی، استدلالی علیه انقباض بیشتر است.
• افزایش دوباره ریسک‌گریزی ممکن است از طریق تقاضا برای دارایی‌های امن، ین را تقویت کند؛ حتی اگر بازده اوراق آمریکا افزایش یابد.
• در صورت شتاب گرفتن ضعف ین، نگرانی‌ها درباره مداخله ارزی ممکن است افزایش یابد و تداوم رشد را محدود کند.

آنچه معامله‌گران باید در ادامه زیر نظر داشته باشند:

تصمیم فدرال رزرو و راهنمایی آن درباره سیاست‌های آتی، تصمیم بانک ژاپن و اظهارات رئیس آن، اوئدا، بازده اوراق خزانه آمریکا، و اینکه آیا USD/JPY می‌تواند بالاتر از منطقه حمایتی اخیر باقی بماند یا خیر؛ بدون اینکه صرفاً به یک جهش موقت ناشی از اشباع فروش متکی باشد. بنابراین، مقاله از نظر جهت‌گیری از یک بازگشت کوتاه‌مدت حمایت می‌کند، اما زمان‌بندی پیش از نشست‌های هر دو بانک مرکزی، این موقعیت را در برابر نوسانات شدید دوطرفه آسیب‌پذیر می‌سازد.