پیشبینی قیمت نقره: XAG/USD در پی افزایش گمانهزنیها درباره افزایش نرخ بهره فدرال رزرو و رشد قیمت نفت، به نزدیکی ۶۳٫۵۰ دلار سقوط کرد
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: در کوتاهمدت نزولی برای XAG/USD، اما با پوشش ریسک ژئوپلیتیکی قابلتوجه.
تغییر اصلی بازار، بازقیمتگذاری شدید انتظارات مربوط به سیاست انقباضی فدرال رزرو در ماه سپتامبر است: طبق گزارشها، پس از آنکه شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) و شاخص قیمت مصرفکننده هسته ماه اوت فراتر از انتظارات قرار گرفتند، احتمال افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره از ۵۹٪ در هفته قبل به ۸۷٪ افزایش یافت. این ترکیب برای نقره نامطلوب است، زیرا موجب تقویت بازده واقعی و دلار آمریکا میشود و هزینه فرصت نگهداری یک دارایی بدون بازده را افزایش میدهد.
افزایش قیمت نفت، کانال فشار دومی ایجاد میکند. اختلال گزارششده در خط لوله عربستان و تشدید تنشها در خاورمیانه، یک شوک تورمی ناشی از انرژی ایجاد میکند. اگر بازار این وضعیت را عمدتاً دلیلی برای تداوم رویکرد محدودکننده فدرال رزرو تلقی کند، بازده اوراق خزانهداری و دلار ممکن است بیشتر افزایش یابند و بر XAG/USD و احتمالاً طلا فشار وارد کنند. ارزهای حساس به نفت، مانند CAD و NOK، ممکن است حمایت شوند، در حالی که داراییهای پرریسک و بازارهای نوظهور، در صورت تشدید شوک و بدتر شدن احساس ریسک جهانی، ممکن است با فشار مواجه شوند.
با این حال، روند نزولی کاملاً قطعی نیست. تشدید تنشهای ژئوپلیتیکی و نگرانیهای مربوط به ریسک عرضه میتوانند تقاضا برای فلزات گرانبها بهعنوان داراییهای امن را افزایش دهند. نقره همچنین ممکن است در صورتی منتفع شود که سرمایهگذاران در نهایت به این نتیجه برسند که هزینههای بالاتر انرژی، رشد اقتصادی را به اندازهای تضعیف خواهد کرد که ادامه سیاستهای انقباضی پولی را محدود کند. این وضعیت در ابتدا بیشتر به نفع طلا خواهد بود تا نقره، زیرا نقره سهم بزرگتری از تقاضای صنعتی دارد و نسبت به نگرانیهای مربوط به تولید، فعالیت اقتصادی چین و رشد جهانی آسیبپذیرتر است.
برداشت معاملاتی:
تا زمانی که قیمتگذاری افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، بازده اوراق آمریکا و دلار در سطوح بالا باقی بمانند، سوگیری فوری بازار منفی است. بهبود پایدار XAG/USD احتمالاً به دستکم یکی از سه تحول زیر نیاز دارد: کاهش تورم یا تضعیف دادههای بازار کار آمریکا، معکوس شدن انتظارات افزایش نرخ بهره، یا آنقدر قوی شدن تقاضای ژئوپلیتیکی که بتواند بر فشارهای ناشی از بازده و دلار غلبه کند. در مقابل، افزایش بیشتر قیمت نفت همراه با رشد بازده اوراق، ریسک ادامه حرکت نزولی را افزایش خواهد داد.
متغیرهای اصلی که باید زیر نظر گرفته شوند عبارتاند از تصمیم و راهنمایی فدرال رزرو در ماه سپتامبر، بازده واقعی اوراق خزانهداری آمریکا، شاخص دلار، عملکرد طلا، بهروزرسانیهای مربوط به اختلال در بازار نفت و شواهدی مبنی بر اینکه آیا شوک انرژی به انتظارات تقاضای صنعتی جهانی آسیب میزند یا خیر. اگر قیمت نفت افزایش یابد، اما بازده واقعی و دلار کاهش پیدا کنند، برداشت اولیه تضعیف خواهد شد؛ زیرا این ترکیب میتواند شوک تورمی را به یک رشد گستردهتر در بازار فلزات گرانبها تبدیل کند.