پیشبینی قیمت USD/JPY: احتمال نوسان افقی پیش از نشستهای سیاستگذاری فدرال رزرو و بانک ژاپن
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: ترکیبی، با تمایل کوتاهمدت به نوسان در یک محدوده
پیامد فوری برای USD/JPY بیشتر تثبیت ناشی از رویدادهاست تا شکلگیری یک روند جهتدار روشن. بازگشت این جفتارز به سوی 154.20 نشاندهنده حمایت دوباره از دلار است؛ پس از آنکه دادههای قویتر تورم آمریکا، انتظارات برای اتخاذ موضعی کمتر انبساطی از سوی فدرال رزرو را افزایش داد. بااینحال، این حمایت با انتظارات مربوط به افزایش نرخ بهره بانک ژاپن خنثی میشود؛ افزایشی که میتواند اختلاف بازدهی آمریکا و ژاپن را کاهش داده و ین را تقویت کند.
سازوکار اصلی بازار، مسیر نسبی سیاست پولی است:
- نتیجه انقباضی فدرال رزرو: بازدهی بالاتر اوراق آمریکا و کاهش انتظارات برای تسهیل پولی در آینده، از صعود USD/JPY حمایت خواهد کرد.
- نتیجه انقباضی بانک ژاپن: افزایش نرخ بهره همراه با راهنمایی درباره ادامه عادیسازی سیاست پولی، از ین حمایت کرده و بر USD/JPY فشار نزولی وارد میکند.
- سیاست انقباضی هر دو بانک مرکزی: اگر حرکات مورد انتظار تا حد زیادی در قیمتها لحاظ شده باشند و شکاف نرخ بهره تنها بهطور محدود تغییر کند، این جفتارز ممکن است پرنوسان اما فاقد جهت مشخص باقی بماند.
- راهنمایی انبساطی از سوی هر یک از بانکهای مرکزی: این وضعیت بزرگترین غافلگیری را ایجاد خواهد کرد. موضع انبساطی فدرال رزرو احتمالاً بر USD/JPY فشار وارد میکند، در حالی که افزایش محتاطانه یا محدود نرخ بهره از سوی بانک ژاپن میتواند به جهش اصلاحی این جفتارز منجر شود.
پسزمینه تکنیکال همچنان اندکی نزولی است، نه صعودی. FXStreet مقاومت را در محدوده میانگین متحرک نمایی 20روزه، نزدیک به 156.69 شناسایی میکند، در حالی که حمایت در نزدیکی 152.90 قرار دارد و پس از آن، کف گزارششده سال جاری در حدود 152.10 دیده میشود. حرکت پایدار بالای میانگین متحرک، ساختار نزولی را تضعیف خواهد کرد؛ شکست محدوده حمایتی نشان میدهد که قدرت ین بر بازگشت فعلی دلار غلبه کرده است.
اظهارات ترامپ درباره نرخهای بهره، اهمیت مستقل محدودی خواهد داشت؛ مگر آنکه انتظارات درباره سیاست فدرال رزرو را تغییر دهد یا نگرانیهایی درباره استقلال بانک مرکزی ایجاد کند. عوامل پایدارتر احتمالاً شامل راهنمایی آتی فدرال رزرو، بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا، ارزیابی بانک ژاپن از تورم و رشد دستمزدها، و هرگونه نشانهای مبنی بر افزایش تحمل مقامهای ژاپنی نسبت به تقویت ین خواهد بود.
برداشت معاملاتی:
پیش از برگزاری نشستها، شرایط برای USD/JPY خنثی تا نزولی است، اما این جفتارز در برابر قیمتگذاری مجدد شدید پس از تصمیمها بسیار آسیبپذیر خواهد بود. واکنش اولیه بازار ممکن است گمراهکننده باشد، اگر هر دو تصمیم مطابق انتظارات اعلام شوند. معاملهگران باید بر بیانیههای سیاستی، کنفرانسهای مطبوعاتی، پیشبینیهای بهروزشده نرخ بهره، شکاف بازدهی آمریکا و ژاپن، و این موضوع تمرکز کنند که آیا USD/JPY میتواند بالای 152.90 باقی بماند یا دوباره سطح 156.69 را پس بگیرد.