استخراج بیت‌کوین در برابر هوش مصنوعی: چه کسی در رقابت برای انرژی پیروز خواهد شد؟
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: ترکیبی؛ با برداشتی اندکی نزولی برای BTCUSD در کوتاه‌مدت، اما با پیامدهایی بالقوه سازنده در بلندمدت.
پیامد اصلی برای بازار، تغییر فوری در پروتکل یا الگوی تقاضای بیت‌کوین نیست، بلکه احتمال تضعیف اقتصاد استخراج در مقیاس بزرگ است. مراکز داده هوش مصنوعی برای دسترسی به همان دارایی‌های کمیاب—اتصالات شبکه، پست‌های برق، ظرفیت انتقال و سایت‌های دارای مجوز تأمین برق—با استخراج‌کنندگان رقابت می‌کنند و در شرایط فشرده‌شدن حاشیه سود، بازدهی بالاتر و باثبات‌تری به اپراتورها ارائه می‌دهند. این امر هزینه فرصت ادامه استخراج بیت‌کوین در موقعیت‌های ممتاز را افزایش می‌دهد.
برای BTCUSD، برداشت اولیه اندکی نزولی است، زیرا تغییر مسیر یک شرکت از استخراج به میزبانی زیرساخت هوش مصنوعی می‌تواند هش‌ریت کل را کاهش دهد و وضعیت مالی استخراج‌کنندگانی را که دسترسی خود را به برق ارزان از دست می‌دهند یا برای تأمین مالی بازسازی ساختار خود ناچار به فروش ذخایرشان می‌شوند، تضعیف کند. این ریسک برای اپراتورهای دارای اهرم مالی بالا، برق گران و تعهدات بزرگ مربوط به زیرساخت‌های ثابت بیشتر است. بااین‌حال، نکته اصلی مقاله این است که ظرفیت جابه‌جاشده ممکن است به‌جای ناپدیدشدن کامل، منتقل شود؛ بنابراین اثر آن بر امنیت شبکه و پویایی عرضه بیت‌کوین در بلندمدت محدود خواهد بود.
کاهش هش‌ریت در نهایت باعث فعال‌شدن تعدیل سختی بیت‌کوین می‌شود و هزینه محاسباتی تولید بلاک‌ها را کاهش می‌دهد. این سازوکار می‌تواند حاشیه سود استخراج‌کنندگان باقی‌مانده را در مناطقی با انرژی مازاد، تجدیدپذیر یا به‌طور کلی کم‌استفاده بهبود دهد. در نتیجه، تأثیر این روند بر BTC لزوماً منفی نیست: خروج استخراج‌کنندگان ممکن است در کوتاه‌مدت فشار فروش یا فشار بر اعتماد ایجاد کند، در حالی که کاهش رقابت می‌تواند در میان‌مدت اقتصاد فعالیت اپراتورهای کارآمد را تقویت کند.
نگرانی ساختاری مهم‌تر، دوپاره‌شدن صنعت است. استخراج‌کنندگان بزرگِ پذیرفته‌شده در بورس که از اتصالات ارزشمند به شبکه برق برخوردارند، ممکن است به ارائه‌دهندگان زیرساخت هوش مصنوعی یا محاسبات با عملکرد بالا تبدیل شوند؛ در همین حال، استخراج بیت‌کوین بیش‌ازپیش در مناطق دورافتاده و دارای منابع برق انعطاف‌پذیر متمرکز خواهد شد. این روند می‌تواند اهمیت شرکت‌های استخراج بورسی را به‌عنوان نماینده مستقیم BTC کاهش دهد و واگرایی میان سهام شرکت‌های استخراج و خود بیت‌کوین را افزایش دهد.
برداشت صعودی:
تقاضای هوش مصنوعی می‌تواند از طریق اجاره‌دادن ظرفیت برق، ترازنامه استخراج‌کنندگان را بهبود دهد، فروش اجباری BTC را کاهش دهد و در صورتی که اپراتورها به‌جای نقدکردن کوین‌های استخراج‌شده، مقدار بیشتری از آن‌ها را نگهداری کنند، فشار عرضه ایجاد کند.
برداشت نزولی:
چرخش به سمت هوش مصنوعی ممکن است نشان دهد که اقتصاد استخراج در سایت‌های ممتاز از نظر ساختاری ضعیف‌تر است و به فروش دارایی‌ها، جابه‌جایی هش‌ریت و فروش مقطعی توسط استخراج‌کنندگان منجر شود. اگر رقابت بر سر برق هزینه‌های انرژی محلی را افزایش دهد، فشارهای نظارتی یا افکار عمومی درباره مصرف برق نیز ممکن است تشدید شود.
برای معامله‌گران، شاخص‌های مرتبط بعدی عبارت‌اند از تغییرات هش‌ریت و سختی شبکه، موجودی ذخایر استخراج‌کنندگان، انتقال BTC از کیف‌پول‌های استخراج، قیمت برق، قراردادهای تأمین برق مراکز داده هوش مصنوعی و اطلاعیه‌های استخراج‌کنندگان بزرگ درباره میزبانی یا تغییر کاربری سایت‌ها. بدون شواهدی از افزایش چشمگیر فروش توسط استخراج‌کنندگان یا کاهش پایدار هش‌ریت، این موضوع بیشتر بر روایت عرضه میان‌مدت BTC تأثیر خواهد گذاشت تا اینکه فوراً حرکتی جهت‌دار و تعیین‌کننده ایجاد کند.