چرا بیت‌کوین در ابتدا رشد خود را حفظ کرد؛ معامله‌گران نرخ بهره احتمال افزایش نرخ در سپتامبر را ۸۵ درصد ارزیابی کردند
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: در کوتاه‌مدت نزولی، اما نه به‌طور unequivocal.
تغییر اصلی بازار، بازقیمت‌گذاری شدید سیاست فدرال رزرو است: احتمال ضمنی افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در معاملات آتی برای نشست ۱۵–۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶، از ۷۰٪ پیش از انتشار CPI به حدود ۸۵٪ افزایش یافت. این امر هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بازدهی مانند بیت‌کوین را افزایش می‌دهد و می‌تواند از دلار آمریکا و بازده اوراق خزانه حمایت کند؛ در نتیجه، برای BTCUSD باد مخالف ایجاد می‌شود.
سیگنال تورم ترکیبی است. شاخص CPI کل در ماه اوت نسبت به ماه قبل ۰.۴٪ افزایش یافت و بنزین بیش از یک‌سوم این افزایش را به خود اختصاص داد؛ بنابراین، بخشی از این شوک ممکن است موقتی باشد. بااین‌حال، CPI هسته از ۰.۲٪ به ۰.۳٪ شتاب گرفت و هزینه مسکن نیز افزایش یافت. این وضعیت، حتی با وجود کاهش تورم هسته سالانه به ۲.۴٪، توجیه قوی‌تری برای حفظ موضع محدودکننده در اختیار سیاست‌گذاران قرار می‌دهد.
برای بیت‌کوین، ریسک فوری این است که معامله‌گران همچنان انتظارات خود را درباره سیاست پولی آسان‌تر کاهش دهند. اگر قیمت‌گذاری افزایش نرخ بهره در سطوح بالا باقی بماند، نقدینگی ارزهای دیجیتال و تقاضای سفته‌بازانه می‌تواند تضعیف شود؛ به‌ویژه در بازارهای اهرمی و آلت‌کوین‌های بتای بالا. مشاهده مقاله مبنی بر اینکه بیت‌کوین در ابتدا رشد خود را حفظ کرد، نباید تأییدی بر قدرت بنیادین تلقی شود: نقدینگی آخر هفته پایین است و منبع همچنین گزارش کرده که BTC در معاملات روز شنبه نزدیک ۷۷٬۵۰۰ دلار پایین‌تر معامله می‌شد.
استدلال صعودی مخالف این است که بنزین بخش قابل‌توجهی از افزایش شاخص کل را ایجاد کرده، در حالی که تورم هسته سالانه همچنان کاهش یافته است. اگر داده‌های بعدی نشان دهند که تورم مرتبط با انرژی به‌طور گسترده سرایت نکرده است، بازارها ممکن است در نهایت ریسک افزایش نرخ بهره را تعدیلی مربوط به یک نشست، نه آغاز یک چرخه طولانی انقباضی، تلقی کنند. چنین تفسیری فشار بر BTCUSD را کاهش خواهد داد، به‌ویژه اگر بازده واقعی و دلار عقب‌نشینی کنند.
ریسک دیگر این است که حرکت شدیدتر نفت در سپتامبر پس از دوره مرجع CPI ماه اوت رخ داده و بنابراین در این گزارش لحاظ نشده است. تداوم قیمت‌های بالای انرژی می‌تواند انتظارات تورمی آتی را افزایش دهد و فدرال رزرو را در موضعی تهاجمی نگه دارد؛ برعکس، بازگشت قیمت انرژی فشار وارد بر استدلال موافق انقباض پایدار را کاهش می‌دهد.
مواردی که معامله‌گران باید زیر نظر داشته باشند:
تصمیم و راهنمایی فدرال رزرو در ۱۵–۱۶ سپتامبر، تغییرات معاملات آتی وجوه فدرال پس از نشست، جهت حرکت دلار آمریکا و بازده واقعی، شواهدی مبنی بر سرایت هزینه‌های انرژی به خدمات هسته، و اینکه آیا BTC می‌تواند انتظارات مربوط به سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر را بدون کاهش اهرم گسترده‌تر جذب کند یا خیر. بنابراین، مقاومت اولیه BTC بهتر است به‌عنوان سیگنالی ترکیبی در کوتاه‌مدت دیده شود، نه نفی‌کننده باد مخالف اقتصاد کلان.