قیمت بیت‌کوین (BTC) پس از انتشار داده‌های تورم از مرز ۷۹ هزار دلار عبور کرد — ارقام CPI برای رمزارزها چه معنایی دارند؟
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: ترکیبی؛ با وجود رشد اولیه BTC، سوگیری کلان در کوتاه‌مدت نزولی است.
انتشار شاخص CPI از یک جنبه حمایت‌کننده بود: تورم هسته سالانه به ۲.۴٪ کاهش یافت و شواهد مربوط به تداوم تورم در بلندمدت را کمتر کرد. بااین‌حال، قرائت ماهانه تورم هسته که برای بازار حساس‌تر است، در برابر پیش‌بینی ۰.۲٪، ۰.۳٪ اعلام شد؛ در همین حال، CPI کلی نیز نسبت به ماه قبل ۰.۴٪ افزایش یافت. این ترکیب می‌تواند فدرال رزرو را محتاط نگه دارد و با انتظارات مربوط به سیاست‌های آسان‌گیرانه‌تر مقابله کند.
برای BTCUSD، سازوکار اصلی انتقال اثر، بازده واقعی و نقدینگی است، نه صرفاً تورم. افزایش انتظارات نرخ بهره و رشد بازده اوراق خزانه، هزینه فرصت نگهداری یک دارایی بدون بازده را افزایش می‌دهد و هم‌زمان شرایط مالی گسترده‌تر را سخت‌تر می‌کند. در صورتی که معامله‌گران همچنان موضع محدودکننده‌تر فدرال رزرو را در قیمت‌ها لحاظ کنند، این امر حرکت بالاتر از ۷۹٬۰۰۰ دلار را脆弱 می‌کند. این مقاله گزارش می‌دهد که احتمال ضمنی افزایش نرخ بهره در ۱۶ سپتامبر به ۸۵٪ رسیده و بازده اوراق خزانه بلندمدت به بالاترین سطح خود از ژوئن ۲۰۰۴ افزایش یافته است.
بنابراین، به نظر می‌رسد بازگشت قیمت بیشتر با خرید در کف و موقعیت‌گیری کوتاه‌مدت سازگار باشد تا بهبود قاطع تقاضای نهادی. صندوق‌های قابل معامله بورسی بیت‌کوین نقدی آمریکا در چهارمین جلسه متوالی، خروج خالص ۱۳.۲۹ میلیون دلاری را ثبت کردند؛ واگرایی مهمی که با قدرت قیمت هم‌زمان شده است. اگر خروج سرمایه از ETFها ادامه یابد، شتاب صعودی می‌تواند کاهش پیدا کند و محدوده ۷۹٬۰۰۰ تا ۸۰٬۰۰۰ دلار ممکن است آزمونی برای تشخیص واقعی بودن تقاضا یا عمدتاً اهرمی بودن آن باشد.
برداشت صعودی این است که تورم هسته همچنان بر مبنای سالانه روندی نزولی دارد و BTC نیز پس از کاهش به حوالی ۷۶٬۰۰۰ دلار توانسته خریداران را جذب کند. حرکت پایدار بالاتر از ۸۰٬۰۰۰ دلار، همراه با ازسرگیری ورود سرمایه به ETFها، نشان می‌دهد که تقاضای خاص بازار رمزارز بر مانع ناشی از نرخ بهره غلبه کرده است. برداشت نزولی این است که افزایش بازده اوراق، انتظارات انقباضی نسبت به فدرال رزرو، جریان‌های ضعیف ETFهای بیت‌کوین و شتاب فنی گزارش‌شده در زیر خط صفر، می‌توانند پس از واکنش اولیه به CPI موجب اصلاحی با تأخیر شوند.
اهمیت معاملاتی:
سیگنال فوری به‌طور خالص صعودی نیست. رژیم محتمل کوتاه‌مدت، نوسان بالا و حساسیت به نرخ‌های بهره آمریکا است و تا زمانی که بازده اوراق کاهش نیابد و جریان سرمایه به ETFهای بیت‌کوین مثبت نشود، کفه ترازو به سمت نزولی متمایل خواهد بود. تصمیم فدرال رزرو در ۱۶ سپتامبر، جهت حرکت بازده اوراق خزانه، داده‌های بعدی تورم یا اشتغال و جریان روزانه ETFهای نقدی، مهم‌ترین نقاط تأیید هستند. ورود سرمایه قوی‌تر به ETFهای ETH نیز ممکن است به چرخش گزینشی درون بازار رمزارز، به‌جای انباشت گسترده بیت‌کوین، اشاره داشته باشد.