Strategy بیت‌کوین را در قیمت ۶۰ هزار دلار فروخت و سپس در قیمت ۸۰ هزار دلار آن را خرید. به همین دلیل است که فعلاً شرکت‌های خزانه‌داری بیت‌کوین را نمی‌خرم.
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: برای سهام شرکت‌های خزانه‌دار بیت‌کوین نزولی؛ برای BTCUSD تنها اندکی نزولی و غیرمستقیم.
مسئله اصلی، صرفاً خطای زمانیِ فروش نزدیک به ۶۰٬۰۰۰ دلار و خرید مجدد نزدیک به ۸۰٬۰۰۰ دلار نیست. این اتفاق یک آسیب‌پذیری نقدینگی و تأمین مالی را آشکار می‌کند: زمانی که بیت‌کوین تضعیف می‌شود یا در محدوده‌ای خنثی معامله می‌شود، شرکت‌های خزانه‌دار ممکن است برای تأمین هزینه‌های عملیاتی، تعهدات بدهی یا پرداخت‌های سهام ممتاز، مجبور شوند بخشی از دارایی‌های خود را بفروشند. این امر ضعف بازار را به زیان‌های تحقق‌یافته تبدیل می‌کند و پایه دارایی لازم برای پشتیبانی از تأمین مالی آینده را کاهش می‌دهد.
برای BTCUSD، تأثیر مستقیم محدود است؛ مگر اینکه شرکت‌های مشابه مجبور به نقد کردن دارایی‌های خود در مقیاسی بزرگ‌تر شوند. این مقاله نشان نمی‌دهد که معاملات Strategy به‌اندازه‌ای بزرگ بوده‌اند که توازن بازار بیت‌کوین را به‌طور معناداری تحت تأثیر قرار دهند. بااین‌حال، این ماجرا برای روایت تقاضای نهادی گسترده‌تر، سیگنالی منفی است: شرکت‌های خزانه‌دار اغلب به‌عنوان اهرمی برای قرار گرفتن در معرض بیت‌کوین دیده می‌شوند و تردید درباره توانایی آن‌ها برای ادامه جذب سرمایه یا انباشت کوین‌ها می‌تواند یک منبع حاشیه‌ای تقاضا را تضعیف کند.
فشار فوری‌تر باید بر MSTR و سهام مشابه شرکت‌های خزانه‌دار وارد شود، به‌ویژه اگر بیت‌کوین همچنان پایین‌تر از سطوحی باقی بماند که به آن‌ها اجازه می‌دهد سهام یا اوراق ممتاز را با شرایط جذاب منتشر کنند. کاهش ارزش‌گذاری سهام می‌تواند یک چرخه بازگشتی ایجاد کند: افت قیمت سهام ظرفیت تأمین مالی را کاهش می‌دهد، تأمین مالی ضعیف‌تر انباشت بیت‌کوین را کند می‌کند یا شرکت‌ها را به فروش وادار می‌سازد، و این اقدامات اعتماد سرمایه‌گذاران را بیش از پیش تضعیف می‌کند. مقاله به کاهش‌های قابل‌توجه یک‌ساله در میان چندین شرکت خزانه‌دار اشاره می‌کند که با ارزیابی مجدد بازار از این مدل، و نه صرفاً بتای بیت‌کوین، سازگار است.
برداشت کوتاه‌مدت:
برای احساسات بازار نسبت به شرکت‌های خزانه‌دار نزولی و برای پس‌زمینه تقاضای سفته‌بازانه BTCUSD بالقوه منفی است، اما به‌تنهایی سیگنال قدرتمندی برای فروش بیت‌کوین محسوب نمی‌شود. اگر بیت‌کوین در محدوده‌ای نوسانی باقی بماند یا کاهش یابد و شرکت‌های بیشتری از فروش دارایی‌ها، افزایش هزینه‌های تأمین مالی، تخفیف نسبت به NAV یا دشواری در ایفای تعهدات مربوط به سهام ممتاز و بدهی‌ها خبر دهند، این تأثیر مهم‌تر خواهد شد.
استدلال صعودی در مقابل:
این مدل در برابر یک رشد پایدار بیت‌کوین، هم‌گرایی بسیار بالایی دارد. اگر BTC به‌اندازه کافی افزایش یابد، سودهای پرتفوی می‌توانند اعتماد بازار سهام را احیا کنند، کانال‌های تأمین مالی را دوباره فعال سازند و به شرکت‌ها اجازه دهند بدون فروش در شرایط ضعف بازار، انباشت را از سر بگیرند. خود مقاله نیز اذعان می‌کند که این راهبرد زمانی که بیت‌کوین در حال رشد است، می‌تواند موفق عمل کند.
معامله‌گران باید زیر نظر داشته باشند:
توانایی بیت‌کوین برای بازیابی و حفظ قیمت بالاتر از هزینه‌های خرید اخیر، صرف‌نظر یا صرف‌حق‌اضافه سهام شرکت‌های خزانه‌دار نسبت به ارزش خالص دارایی‌ها، انتشار جدید سهام یا اوراق ممتاز، تعهدات بدهی و سود سهام، و افشای فروش‌های بیشتر بیت‌کوین. کاهش پایدار BTC همراه با فروش اجباری، این موضوع را از یک نگرانی مختص یک شرکت به ریسکی گسترده‌تر برای نقدینگی بازار رمزارز تبدیل خواهد کرد.