نقره افت پس از انتشار شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) را جبران کرد و از پایینترین سطح سههفتهای بازگشت
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
واکنش XAG/USD ترکیبی است و نه بهطور قاطع صعودی. رقم تورم هسته در ماه اوت که بیش از انتظار بود، در ابتدا دلار را تقویت و بر نقره فشار وارد کرد و تأیید کرد که این فلز همچنان نسبت به تغییرات در انتظارات مربوط به سیاست فدرال رزرو حساس است. بااینحال، دلار نتوانست gains پس از انتشار دادهها را حفظ کند، زیرا تورم کلی نسبت به سال گذشته بدون تغییر ماند و تورم هسته سالانه همچنان کاهش یافت. این تغییر مسیر به نقره اجازه داد از پایینترین سطح سههفتهای خود بازگردد.
پیامد بازار:
انتشار دادههای CPI بهطور معناداری از سناریوی بازقیمتگذاری تهاجمی و پایدار سیاست پولی حمایت نکرد. تمایز کلیدی میان رقم قویتر تورم هسته ماهانه—که از طریق افزایش انتظارات درباره بازده واقعی، برای نقره بدون بازده ذاتاً نزولی است—و روند ملایمتر تورم هسته سالانه قرار دارد؛ روندی که تداوم این فشار نزولی را محدود میکند. تا زمانی که دادهها تغییر روشنتری در انتظارات مربوط به فدرال رزرو ایجاد نکنند، احتمالاً XAG/USD بیش از آنکه از یک روند جهتدار مشخص پیروی کند، همچنان به نوسانات دلار آمریکا و بازده اوراق خزانهداری واکنش زیادی نشان خواهد داد.
این بازگشت همچنین نشان میدهد که حرکت نزولی با واکنش اولیه به CPI بهطور کامل تأیید نشده است. بااینحال، تا زمانی که نقره پایینتر از محدوده مقاومت میانگین متحرک ساعتی گزارششده در حوالی $65.74–$65.82 معامله میشود، سوگیری کلی کوتاهمدت همچنان آسیبپذیر است. بهبود پایدار از این محدوده نشان خواهد داد که فروش ناشی از CPI و دلار تا حد زیادی ناکام مانده است؛ در مقابل، تقویت دوباره دلار یا بازده اوراق، کف اخیر نزدیک به $62.94 را دوباره در کانون توجه قرار خواهد داد.
دادههای دانشگاه میشیگان دو نیروی متضاد را به همراه دارند: ضعف اعتماد مصرفکننده میتواند از تقاضای تدافعی برای فلزات گرانبها حمایت کند، اما افزایش انتظارات تورمی یکساله و پنجساله ممکن است انتظارات درباره تداوم سیاست محدودکننده فدرال رزرو را تقویت کرده و رشد نقره را محدود کند. بنابراین، واکنش بعدی بازار به این بستگی دارد که معاملهگران احساسات رو به وخامت رشد اقتصادی را در اولویت قرار دهند یا فشارهای تورمی دوباره تشدیدشده را.
مواردی که باید در ادامه زیر نظر گرفت:
شاخص دلار آمریکا، بازده واقعی اوراق خزانهداری، انتظارات درباره نرخ بهره فدرال رزرو و دادههای آتی مربوط به تورم یا بازار کار. ترکیب کاهش بازده اوراق و تضعیف دلار، چشمانداز میانمدت نقره را بهبود میبخشد، در حالی که افزایش بازده اوراق و تداوم انتظارات تورمی، از تشدید دوباره فشار فروش حمایت خواهد کرد. نگرانیهای مربوط به تقاضای صنعتی نیز همچنان یک ریسک اضافی هستند، زیرا نقره هم در معرض عوامل پولی و هم عوامل چرخهای قرار دارد.