طلا – پس از افت ۲درصدی، خریداران اندکی نفس می‌گیرند؛ معامله‌گران در انتظار داده‌های تورمی آمریکا برای دریافت سیگنال‌های تازه هستند

به نظر می‌رسد حرکت فوری در XAUUSD بیشتر یک وقفه تکنیکال است تا یک بازگشت تأییدشده. پس از افت ۲درصدی روز پنج‌شنبه، سودگیری می‌تواند یک rebound کوتاه‌مدت ایجاد کند، اما تا زمانی که طلا زیر منطقه بازگشت مورد اشاره مقاله، یعنی حوالی ۴٬۴۰۰ دلار، معامله می‌شود، ساختار کلی همچنان آسیب‌پذیر است. منبع، ۴٬۳۱۹ دلار را به‌عنوان محور کلیدی کوتاه‌مدت معرفی می‌کند؛ شکست پایدار این سطح، الگوی ادامه‌دار نزولی را تقویت خواهد کرد و مناطق مرجع بعدی ۴٬۲۶۸ دلار و ۴٬۲۳۰ دلار هستند.

محرک بنیادی اصلی، تورم آمریکا است، زیرا می‌تواند انتظارات درباره سیاست فدرال رزرو را به‌طور قابل‌توجهی تغییر دهد. آماری بالاتر از حد انتظار احتمالاً بازده اوراق خزانه‌داری و دلار را افزایش می‌دهد، هزینه فرصت نگهداری یک دارایی بدون بازده را بالا می‌برد و ممکن است فشار فروش بر طلا را دوباره تشدید کند. این وضعیت همچنین می‌تواند استدلال برای افزایش نرخ بهره در سپتامبر را تقویت کند؛ افزایشی که پیش‌تر به‌عنوان یکی از عوامل فشار اخیر بر شمش طلا مطرح شده است.

نتیجه تورمی پایین‌تر، سازوکار انتقالی معکوسی خواهد داشت: کاهش انتظارات نرخ بهره، تضعیف بازده واقعی و کاهش حمایت از دلار می‌تواند بهبود XAUUSD را تقویت کند. بااین‌حال، اندازه و دوام هرگونه بازگشت به این بستگی دارد که آیا طلا می‌تواند منطقه ۴٬۴۰۰ دلار را پس بگیرد و بالای آن تثبیت شود یا نه؛ در غیر این صورت، این حرکت ممکن است همچنان یک جهش اصلاحی در چارچوبی تکنیکال و نزولی باقی بماند.

همچنین ترکیبی نامطلوب از عوامل کلان برای طلا وجود دارد: قیمت‌های بالای نفت می‌توانند انتظارات تورمی و بازده اوراق را افزایش دهند، حتی اگر هم‌زمان ریسک ژئوپلیتیکی را بیشتر کنند. معمولاً ریسک‌های مرتبط با جنگ از تقاضا برای دارایی‌های امن حمایت می‌کنند، اما اگر واکنش غالب بازار، تورم بالاتر و سیاست پولی انقباضی‌تر باشد، بازده اوراق و دلار ممکن است تأثیر این مزیت را برای شمش طلا خنثی کنند.

اهمیت معاملاتی:

ریسک نوسان کوتاه‌مدت در زمان انتشار داده‌های تورمی بالاست و احتمالاً دلار، بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و انتظارات مربوط به نرخ‌های واقعی، سیگنال‌های تأییدی مهم‌تری نسبت به واکنش اولیه قیمت طلا خواهند بود. دیدگاه نزولی در صورت بهبود پایدار بالای منطقه مورد اشاره ۴٬۴۰۰ دلار تضعیف می‌شود؛ حرکت قاطع به زیر ۴٬۳۱۹ دلار نشان خواهد داد که فروشندگان همچنان کنترل بازار را در دست دارند. پیش از آنکه جهش روز جمعه را چیزی بیش از تعدیل موقعیت‌ها تلقی کنید، باید تداوم حرکت در بازده اوراق، دلار و قیمت‌گذاری نرخ بهره فدرال رزرو را زیر نظر داشت.