استفاده از OP_RETURN بیت‌کوین با نزدیک شدن به ۷۰۰ هزار کد افزایش می‌یابد؛ پروتکل‌های جاسازی داده شبکه را دگرگون می‌کنند
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: خنثی تا اندکی صعودی برای BTCUSD، اما نه یک محرک مستقیم تقاضا.
افزایش گزارش‌شده در فعالیت OP_RETURN نشان‌دهنده گسترش استفاده از فضای بلاک بیت‌کوین برای پروتکل‌های توکن و جاسازی داده است؛ به‌ویژه از آنجا که Bitcoin Core v30 امکان استفاده از چندین خروجی OP_RETURN را فراهم می‌کند و سقف پیش‌فرض تجمیعی داده‌های حامل را افزایش می‌دهد. این امر اصطکاک فنی برای کاربردهایی مانند Runes را کاهش می‌دهد و می‌تواند این روایت را تقویت کند که بیت‌کوین در حال تبدیل شدن به یک لایه گسترده‌تر برای تسویه و صدور دارایی‌هاست.
بااین‌حال، رشد تعداد تراکنش‌ها معادل ورود سرمایه به BTC نیست. اگر این استفاده در شرایطی رخ دهد که کارمزدها پایین باقی بمانند، اثر فوری آن بر تقاضای پولی بیت‌کوین و درآمد ماینرها محدود خواهد بود. بازار احتمالاً این تحول را بیشتر به‌عنوان داستانی درباره پذیرش ساختاری در نظر می‌گیرد تا محرکی برای ارزش‌گذاری کوتاه‌مدت.
سناریوی صعودی اصلی این است که پروتکل‌های داده به کاربران دائمی فضای بلاک تبدیل شوند. تقاضای پایدار برای کارمزدها اقتصاد ماینرها را بهبود می‌دهد، با کاهش یارانه‌های بلاک اهمیت بیشتری پیدا می‌کند و از ارزش پیشنهادی امنیت بلندمدت بیت‌کوین پشتیبانی خواهد کرد. فعالیت مرتبط با Runes پیش‌تر ظرفیت تبدیل شدن به منبعی معنادار برای کارمزدهای تراکنش بیت‌کوین را نشان داده است، هرچند سهم آن در طول زمان به‌طور قابل‌توجهی تغییر کرده است.
برداشت نزولی این است که افزایش فعالیت‌های غیرپولی، انتقال‌های عادی را کنار بزند، در دوره‌های افزایش مجدد تقاضا کارمزدها را بالا ببرد و نگرانی‌ها را تقویت کند که لایه پایه بیت‌کوین به‌جای پرداخت‌ها برای داده‌های سفته‌بازانه یا کم‌ارزش استفاده می‌شود. این وضعیت می‌تواند بار دیگر میان اپراتورهای نود، ماینرها، توسعه‌دهندگان و کاربران تعارض سیاستی ایجاد کند. تغییرات Core v30 سیاست رله را تغییر می‌دهد، نه اجماع مربوط به اندازه بلاک را؛ بنابراین پذیرش آن در میان ماینرها و نودها همچنان اهمیت دارد.
افق معاملاتی:
- کوتاه‌مدت: احتمالاً تأثیر بر BTCUSD محدود است، مگر اینکه این خبر موجب شکل‌گیری معامله‌ای گسترده‌تر پیرامون کاربرد بیت‌کوین شود یا تغییر محسوسی در انتظارات مربوط به کارمزد ایجاد کند.
- میان‌مدت: در صورتی سازنده خواهد بود که استفاده از OP_RETURN به درآمد پایدار کارمزد، جریان نقدی بالاتر برای ماینرها و تداوم پذیرش پروتکل منجر شود.
- بلندمدت: برای بودجه امنیتی بیت‌کوین بالقوه قابل‌توجه است، اما تنها در صورتی که این فعالیت تداوم داشته باشد و بازتاب‌دهنده یک چرخه موقت Runes یا اینسکریپشن نباشد.
معامله‌گران باید کارمزدهای میانه و اولویت‌دار، ازدحام مم‌پول، درآمد کارمزدی ماینرها به‌عنوان سهمی از کل درآمد، سهم فضای بلاک متعلق به Runes و سایر پروتکل‌ها، سرمایه‌گذاری در نرخ هش و شواهد رشد پایدار کاربران را زیر نظر داشته باشند. افزایش تعداد OP_RETURN همراه با کارمزدهای بالاتر و تقاضای پایدار، صعودی‌تر از افزایش این تعداد در کنار کارمزدهای ثابت و شواهد اندک از استفاده اقتصادی خواهد بود.