بیت‌کوین در بحبوحه افزایش بازده اوراق خزانه‌داری و ابهام بازار کاهش یافت
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: در کوتاه‌مدت برای BTCUSD نزولی
تغییر مهم بازار مختص بیت‌کوین نیست: سرمایه‌گذاران در حال بازقیمت‌گذاری هزینه سرمایه در سطوح بالاتر هستند. بازده اوراق خزانه ۳۰ساله به 5.353% رسید که بالاترین سطح از ژوئن 2007 محسوب می‌شود؛ در همین حال، بازده اوراق ۱۰ساله به 4.924% افزایش یافت. هم‌زمان، شاخص PPI ماه اوت به‌صورت سالانه 5.4% اعلام شد و احتمال ضمنی افزایش 25 واحد پایه‌ای نرخ بهره فدرال رزرو، بنا بر گزارش‌ها، از 61.2% به 69.8% افزایش یافت.
این ترکیب برای بیت‌کوین منفی است، زیرا افزایش بازده اوراق، هزینه فرصت نگهداری یک دارایی بدون بازده و بسیار پرنوسان را بالا می‌برد. همچنین شرایط مالی را سخت‌تر می‌کند، حرکت سرمایه به‌سوی نقدینگی و اوراق با درآمد ثابت را تشویق می‌کند و احتمال کاهش موقعیت‌های اهرمی در سراسر بازار رمزارز را افزایش می‌دهد. افزایش هم‌زمان قیمت نفت—نفت WTI بالاتر از $100 و برنت بالاتر از $105—نیز مؤلفه‌ای تورمی ایجاد می‌کند و بازگشت سریع به انتظارات مربوط به سیاست پولی آسان‌گیرانه‌تر را بعیدتر می‌سازد.
بنابراین، سوگیری فوری برای BTCUSD نزولی یا بسیار پرنوسان است و به نظر می‌رسد حرکت اخیر بیشتر تحت تأثیر نرخ‌های بهره، دلار و تمایل کلی به ریسک باشد تا عوامل بنیادی بیت‌کوین. کاهش گزارش‌شده قیمت به زیر $77,000، هم‌زمان با ضعف در سایر دارایی‌های رمزارزی، نشان می‌دهد فشار موجود گسترده است و صرفاً به BTC محدود نمی‌شود.
افق زمانی:
ریسک کوتاه‌مدت همچنان نزولی یا همراه با گسترش دامنه نوسان است و این وضعیت می‌تواند تا زمان انتشار داده‌های CPI و نشست 16 سپتامبر فدرال رزرو ادامه یابد. انتشار CPI بالاتر از انتظار، تداوم قدرت قیمت نفت یا افزایش بیشتر بازده اوراق خزانه، نیروی کلان نزولی را تقویت خواهد کرد. در مقابل، انتشار رقم پایین‌تر از انتظار برای CPI، همراه با کاهش بازده اوراق، می‌تواند با تعدیل انتظارات افزایش نرخ بهره، جهشی جبرانی ایجاد کند.
عدم‌قطعیت کلیدی:
حرکت فعلی ممکن است بازتاب یک شوک تورمی باشد، نه وخامت پایدار در تقاضای رمزارزها. اگر بازده اوراق تثبیت شود، قیمت نفت کاهش یابد یا بازارها شروع به قیمت‌گذاری رشد ضعیف‌تر در آینده و در نهایت تسهیل سیاست پولی کنند، بیت‌کوین می‌تواند با وجود نوسان بالای کوتاه‌مدت بهبود یابد. با این حال، اگر بازده‌های بالا تداوم پیدا کنند، فشار ارزشی بر BTC—و به‌ویژه بر دارایی‌های رمزارزی سفته‌بازانه‌تر—احتمالاً ادامه خواهد داشت.