بیت‌کوین (BTC) در بحبوحه تنش‌ها با ایران و جهش بازده اوراق خزانه به زیر ۷۹ هزار دلار سقوط کرد
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
این خبر در کوتاه‌مدت برای BTCUSD نزولی است؛ عمدتاً به این دلیل که چندین نیروی کلان اقتصادی به‌جای آنکه صرفاً ناشی از وخامت وضعیت خاص بیت‌کوین باشند، یکدیگر را تقویت می‌کنند.
کانال اصلی انتقال اثر، ترکیب قیمت‌های بالاتر نفت، افزایش بازده اوراق خزانه‌داری و کاهش نقدینگی است. افزایش گزارش‌شده قیمت نفت خام برنت به بالای 101 دلار، خطر تداوم بالا ماندن انتظارات تورمی را افزایش می‌دهد و می‌تواند انتظارات برای تسهیل پولی را محدود کند. هم‌زمان، رسیدن بازده اوراق خزانه‌داری 10ساله به بالاترین سطح سه‌ساله، هزینه فرصت نگهداری دارایی پربتای بدون بازدهی مانند بیت‌کوین را افزایش می‌دهد. این شرایط به نفع دلار و موقعیت‌گیری دفاعی در اوراق با درآمد ثابت، در برابر قرار گرفتن در معرض رمزارزهای سفته‌بازانه، است.
تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی مرتبط با ایران، محرکی برای ریسک‌گریزی ایجاد می‌کند؛ اما اثر آن بر بیت‌کوین احتمالاً به نحوه طبقه‌بندی این شوک توسط بازارها بستگی دارد. اگر این رویداد عمدتاً موجب هراس تورمی ناشی از انرژی شود، BTC از مسیر افزایش انتظارات نرخ بهره آسیب‌پذیر خواهد بود. تداوم وخامت تمایل جهانی به ریسک نیز می‌تواند هم‌زمان با سهام و سایر موقعیت‌های اهرمی، بر بازار رمزارز فشار وارد کند. برعکس، اگر سرمایه‌گذاران این درگیری را عاملی برای کاهش ارزش پول یا افزایش نگرانی‌ها درباره کنترل سرمایه بدانند، بیت‌کوین ممکن است بعداً دوباره تقاضای پناهگاه امن یا پول جایگزین را جذب کند؛ اما این برداشت هنوز در رفتار قیمتی گزارش‌شده غالب نیست.
ریسک مرتبط با ین ژاپن برای نقدینگی اهمیت ویژه‌ای دارد. تقویت ین می‌تواند سرمایه‌گذاران را وادار کند موقعیت‌های معاملاتی اهرمی مبتنی بر کری را کاهش دهند و بازگشایی سریع این معاملات ممکن است به اهرم‌زدایی در طیف گسترده‌ای از دارایی‌ها منجر شود. نقدشوندگی بالا و معاملات 24ساعته بیت‌کوین، آن را به منبعی بالقوه برای تأمین وجوه در چنین فرایندی تبدیل می‌کند و حتی اگر حرکت ین ارتباطی با رمزارزها نداشته باشد، نوسان نزولی را افزایش می‌دهد. انتظار برای احتمال افزایش نرخ بهره بانک ژاپن در 28 سپتامبر نیز محرکی آینده‌نگر برای این ریسک محسوب می‌شود.
این مقاله همچنین نشان می‌دهد که دارندگان بزرگ بیت‌کوین، دارایی‌های خود را به‌طور معناداری کاهش نداده‌اند؛ موضوعی که حاکی از آن است که فشار فعلی ممکن است بیش از آنکه ناشی از تسلیم گسترده باشد، بازتاب کاهش نهایی ریسک و تضعیف تقاضای نقدی باشد. این وضعیت، چشم‌انداز میان‌مدت ترکیبی ایجاد می‌کند: ثبات موجودی نهنگ‌ها می‌تواند فروش اجباری را محدود کند، اما نبود تقاضای تهاجمی در بازار نقدی، در صورتی که بازدهی‌ها، نفت یا ین همچنان برخلاف دارایی‌های ریسکی حرکت کنند، BTC را آسیب‌پذیر نگه می‌دارد.
سوگیری بازار:
در کوتاه‌مدت فوری نزولی، اما مشروط و نه ساختاری. سناریوی نزولی در صورتی تقویت می‌شود که داده‌های تورم ایالات متحده فراتر از انتظارات باشند، بازده اوراق خزانه‌داری همچنان افزایش یابد، فدرال رزرو موضعی کمتر تسهیل‌گر اتخاذ کند یا موقعیت‌های فروش ین با سرعت زیادی بازگشایی شوند. برای شکل‌گیری برداشتی سازنده‌تر، کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی، عقب‌نشینی قیمت انرژی و بازدهی‌ها و احیای تقاضای نقدی ضروری است. معامله‌گران باید CPI ایالات متحده، راهنمایی‌های FOMC، بازده اوراق خزانه‌داری 10ساله، نفت خام برنت، USD/JPY، شواهد مربوط به انحلال معاملات کری ین و این موضوع را زیر نظر داشته باشند که آیا BTC می‌تواند آستانه 83,000 دلار برای بسته‌شدن هفتگی را که در مقاله ذکر شده، دوباره پس بگیرد یا خیر.