خریداران صعودی طلا با نزدیک شدن بازخرید اوراق خزانهداری، در برابر جهش بازده اوراق آمریکا مقاومت میکنند
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بازار: برای XAU/USD نسبتاً صعودی، اما آسیبپذیر در برابر دادههای تورمی آمریکا.
توانایی طلا برای حفظ قیمت بالاتر از حدود ۴٬۴۰۰ دلار، با وجود افزایش پنج واحد پایهای بازده اوراق خزانه ۱۰ساله تا ۴٫۸۴۵٪ نشان میدهد که فشار معمول ناشی از بازدهی، توسط عوامل دیگری خنثی میشود—احتمالاً انتظاراتی مبنی بر اینکه بازخرید برنامهریزیشده خزانهداری میتواند از فشار در بخش بلندمدت بازار اوراق بکاهد و تقاضا برای داراییهای تدافعی را دوباره افزایش دهد. خزانهداری قصد دارد حداکثر ۶ میلیارد دلار از اوراقی را خریداری کند که در بخش سررسید ۱۰ تا ۲۰ساله قرار دارند؛ اقدامی که در نهایت میتواند از اوراق با سررسید طولانیتر حمایت کرده و فشار صعودی بر بازدهیهای واقعی را کاهش دهد.
تأثیر فوری این اقدام ترکیبی است. اعلام بازخرید، در صورتی که بازدهیهای بلندمدت را کاهش دهد یا نگرانیها درباره ثبات بازار خزانهداری را تشدید کند، برای طلا حمایتی خواهد بود. بااینحال، احتمال گزارششده ۶۳درصدی افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره فدرال رزرو در نشست ۱۵ تا ۱۶ سپتامبر همچنان یک مانع مستقیم محسوب میشود: انتظارات قویتر درباره سیاست پولی، هزینه فرصت نگهداری یک دارایی بدون بازده را افزایش میدهد و میتواند از دلار حمایت کند.
بنابراین، تابآوری طلا در کوتاهمدت تفسیری سازنده دارد: فروشندگان نتوانستهاند از افزایش بازدهیها بهرهبرداری کنند؛ موضوعی که نشان میدهد تقاضا نسبتاً قدرتمند است و بازار ممکن است بخش قابلتوجهی از سناریوی انقباضی فدرال رزرو را پیشاپیش در قیمتها لحاظ کرده باشد. انتشار دادههای تورمی آمریکا پایینتر از انتظار، این تفسیر را از طریق کاهش انتظارات نرخ بهره، افت بازدهیهای واقعی و احتمالاً تضعیف دلار آمریکا تقویت خواهد کرد. برعکس، انتشار دادههای تورمی داغ میتواند با افزایش همزمان انتظارات افزایش نرخ بهره، بازدهی اوراق خزانه و ارزش دلار، واکنش صعودی بازار را بیاعتبار کند.
در مورد XAU/USD، این مقاله از تثبیت قیمت بین حدود ۴٬۳۴۰ تا ۴٬۴۰۰ دلار، با مقاومت نزدیک به ۴٬۴۲۵ دلار و حمایت در حوالی میانگین ۱۰۰روزه نزدیک به ۴٬۳۴۳ دلار سخن میگوید. شکست پایدار مقاومت نشان خواهد داد که طلا شوک ناشی از بازدهیها را جذب کرده و روایت بازخرید/پوشش ریسک در حال تقویت است. ناتوانی در حفظ منطقه حمایتی نشان میدهد که بازدهیهای بالاتر و انتظارات فدرال رزرو همچنان نیروهای غالب هستند.
مواردی که معاملهگران باید در ادامه زیر نظر داشته باشند:
دادههای تورمی آمریکا، تغییرات قیمتگذاری افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، واکنش دلار، بازدهی واقعی اوراق خزانه و اینکه آیا بازخرید ۱۰ سپتامبر باعث کاهش پایدار بازدهیهای بخش بلندمدت خواهد شد یا خیر. سوگیری اولیه صعودی تا خنثی است و احتمالاً انتشار دادههای تورمی تعیین خواهد کرد که آیا تابآوری طلا به حرکتی گستردهتر تبدیل میشود یا موقتی خواهد بود.