برنستین پس از پیشی گرفتن کارمزدهای بلاک‌چین رابین‌هود از سولانا و BNB Chain، رشد سهام این شرکت را پیش‌بینی می‌کند
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: ترکیبی؛ با برداشتی مثبت برای HOOD، اما سیگنالی بالقوه منفی از نظر رقابتی برای BNBUSD.
تز برنستین از آن جهت اهمیت دارد که بلاک‌چین رابین‌هود را از یک پروژه راهبردی بلندمدت به یک خط کسب‌وکار بالقوه درآمدزا بازتعریف می‌کند. نرخ درآمدی گزارش‌شده، حفظ بالای درآمد و رشد سریع دارایی‌های توکنیزه‌شده و موجودی استیبل‌کوین‌ها نشان می‌دهد که فعالیت‌های بلاک‌چینی می‌تواند یک جریان درآمدی با حاشیه سود بالاتر به کسب‌وکارهای کارگزاری و رمزارزی فعلی رابین‌هود اضافه کند. این موضوع از برداشتی صعودی برای HOOD حمایت می‌کند، به‌ویژه اگر شرکت تأیید کند که این فعالیت تکرارشونده است و صرفاً ناشی از مشوق‌ها نیست.
برای BNBUSD، پیامد فوری بیشتر جنبه رقابتی دارد تا بنیادی. گزارش‌ها حاکی از آن است که Robinhood Chain طی یک دوره ۱۵روزه اخیر تقریباً ۳۳ میلیون دلار کارمزد ایجاد کرده؛ رقمی که از حدود ۹ میلیون دلار کارمزد BNB Chain بیشتر است. اگر این روند پایدار بماند، نشان می‌دهد که توزیع خرده‌فروشی، سهام توکنیزه‌شده و فعالیت استیبل‌کوین‌ها می‌توانند بخشی از حجم معاملات و نقدینگی را از زنجیره‌های باسابقه منحرف کنند. این امر روایتی منفی برای استفاده از BNB Chain و احتمالاً برای تقاضای مرتبط با نقش BNB در کارمزدهای تراکنش و اکوسیستم ایجاد می‌کند. بااین‌حال، مقایسه‌ای کوتاه‌مدت در یک دوره ۱۵روزه برای اثبات از دست رفتن ساختاری سهم بازار کافی نیست.
اثر گسترده‌تر بر بازار رمزارز احتمالاً گزینشی خواهد بود، نه به‌طور یکدست صعودی. رشد سهام توکنیزه‌شده و استیبل‌کوین‌ها برای زیرساخت‌های مالی آن‌چین، پذیرش لایه دوم اتریوم و دارایی‌های مرتبط با توکنیزه‌سازی سازنده است. در عین حال، این خبر فشار رقابتی موجود بر سولانا، BNB Chain و سایر شبکه‌هایی را که به دنبال حجم بالای فعالیت خرده‌فروشی و معاملاتی هستند، تقویت می‌کند. استفاده رابین‌هود از فناوری آربیتروم نیز ممکن است به‌طور غیرمستقیم حمایتی برای اکوسیستم آربیتروم تلقی شود، هرچند مقاله تأثیر مستقیم درآمدی بر ARB را اثبات نمی‌کند.
ریسک‌های کلیدی برای برداشت صعودی درباره HOOD شامل چرخه‌ای بودن حجم معاملات، فعالیت‌های تبلیغاتی موقت، فشرده‌شدن کارمزدها، محدودیت‌های مقرراتی پیرامون اوراق بهادار توکنیزه‌شده و این احتمال است که کارمزدهای گزارش‌شده رابین‌هود نمایانگر درآمد خالص پایدار نباشند. حفظ تقریباً ۹۰٪ کارمزدها توسط شرکت، اقتصاد این فعالیت را بهبود می‌دهد، اما سهم درآمدی پیش‌بینی‌شده برای سال ۲۰۲۸ همچنان در مقایسه با ارزش‌گذاری یک شرکت سهامی عام بزرگ ناچیز است و ممکن است تا حدی از قبل در انتظارات بازار لحاظ شده باشد.
معامله‌گران باید در ادامه چه مواردی را زیر نظر بگیرند:
کارمزدهای بلاک‌چینی و کاربران فعال گزارش‌شده رابین‌هود، تداوم موجودی استیبل‌کوین‌ها و سهام توکنیزه‌شده، روند کارمزدها در BNB Chain، تغییرات در فعالیت تراکنش‌های BNB Chain و اینکه آیا رابین‌هود می‌تواند جهش اولیه استفاده را به درآمدهای تکرارشونده تبدیل کند یا نه. قوی‌ترین تأیید، تداوم پیشتازی در کارمزدها طی چند ماه و بدون مشوق‌های تهاجمی خواهد بود؛ کاهش سریع این روند، تهدید رقابتی برای BNBUSD را تضعیف کرده و استدلال مربوط به بازبینی ارزش درآمدی HOOD را زیر سؤال می‌برد.