طلا با بازگشت دلار آمریکا و افزایش قیمت نفت، رشد اولیه خود را از دست داد

تأثیر بر بازار: در کوتاه‌مدت برای XAU/USD نسبتاً نزولی است، اما با ریسک صعودی ژئوپلیتیکی قابل‌توجهی همراه است.

سازوکار اصلی بازار، تعامل میان دلار آمریکا‌ی قوی‌تر، قیمت‌های بالاتر نفت و افزایش دوباره انتظارات برای سیاست پولی انقباضی‌تر فدرال رزرو است. قیمت طلا بر مبنای دلار تعیین می‌شود و بازدهی ندارد؛ بنابراین، تقویت دلار آمریکا و افزایش نرخ‌های بهره مورد انتظار در ایالات متحده، هزینه فرصت نگهداری طلا را بالا می‌برد و می‌تواند بر XAU/USD فشار وارد کند. این مقاله گزارش می‌دهد که شاخص دلار تا نزدیکی 98.97 بهبود یافت، در حالی که WTI در بحبوحه تشدید تنش‌های خاورمیانه به سمت $91.80 افزایش پیدا کرد.

قیمت‌های بالاتر نفت برای طلا بیشتر یک عامل پیچیده‌کننده هستند تا یک محرک صعودی خودکار. اگرچه تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی از تقاضا برای دارایی‌های امن حمایت می‌کند، شوک تورمی ناشی از نفت می‌تواند انتظارات تورمی را بالا نگه دارد و انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را تقویت کند. FXStreet گزارش می‌دهد که بازارها تقریباً احتمال 60٪ را برای افزایش 25 واحد پایه‌ای نرخ بهره در نشست 15–16 سپتامبر در نظر گرفته بودند؛ همچنین شاخص‌های PPI و CPI آمریکا به‌ترتیب در 10 و 11 سپتامبر منتشر می‌شوند. داده‌های تورمی بالاتر از انتظار احتمالاً از طریق افزایش انتظارات نرخ بهره، برای طلا منفی خواهد بود؛ در حالی که داده‌های ضعیف‌تر می‌تواند این فشار را معکوس کند.

بنابراین، برداشت فوری این است که فشار ناشی از دلار صعودی / بازدهی بالاتر، بر تقاضای دارایی امن غلبه دارد. این وضعیت می‌تواند بر سایر فلزات گران‌بهای بدون بازده نیز فشار وارد کند و در صورت گسترده‌تر شدن بازگشت دلار، از دارایی‌های حساس به دلار مانند USD/JPY یا USD/CAD حمایت کند. با این حال، وخامت بیشتر اوضاع در خاورمیانه می‌تواند با افزایش تقاضا برای شمش طلا و سایر دارایی‌های تدافعی، به‌سرعت این برداشت نزولی را بی‌اعتبار کند.

از نظر تکنیکال، محدوده $4,350 اهمیت دارد، زیرا هم خط گردن الگوی سر و شانه پیشنهادی و هم میانگین متحرک ساده 100روزه است. شکست پایدار آن به سمت پایین، ساختار نزولی را تقویت می‌کند و مقاله حمایت‌های احتمالی بعدی را در نزدیکی $4,255، $4,150 و $4,000 مشخص کرده است. برعکس، حفظ این محدوده نشان می‌دهد که تقاضای ژئوپلیتیکی و روند کلی همچنان پابرجا هستند؛ مقاومت‌ها در نزدیکی $4,537 و $4,700 قرار دارند.

معامله‌گران باید در ادامه چه مواردی را زیر نظر داشته باشند:

شاخص‌های PPI و CPI آمریکا، بازده اوراق خزانه‌داری، توان DXY برای ادامه بازگشت، تحولات مؤثر بر زیرساخت‌های انرژی خاورمیانه و اینکه آیا XAU/USD محدوده حمایتی $4,350 را حفظ می‌کند یا آن را می‌شکند. ریسک رویدادها بالا است؛ بنابراین، فراتر از عقب‌نشینی فوری ناشی از دلار، سیگنال جهت‌گیری بازار همچنان ترکیبی است.