عقبنشینی خریداران طلا؛ گزارش NFP بار دیگر موضعگیران تندرو در فدرال رزرو را در جایگاه تصمیمگیری قرار داد
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بازار: در کوتاهمدت برای XAU/USD نزولی است، اما در میانمدت بهطور قطعی نزولی نیست.
تغییر اصلی، بازقیمتگذاری شدید ریسک سیاست پولی ایالات متحده است. اشتغال بخش غیرکشاورزی در ماه اوت به ۱۶۲٬۰۰۰ نفر در برابر پیشبینی ۵۶٬۰۰۰ نفر رسید، در حالی که رقم ماه ژوئیه از ۲۳٬۰۰۰- به ۲۱٬۰۰۰ اصلاح شد و نرخ بیکاری در ۴٫۱٪ ثابت ماند. این ترکیب، فوریت بازار برای قیمتگذاری کاهش سریع نرخ بهره فدرال رزرو را کاهش میدهد و بنا بر گزارشها، احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست ۱۵–۱۶ سپتامبر را به ۶۰٪ رسانده است.
برای طلا، سازوکار انتقال نامطلوب است: اشتغال قویتر از بازده اوراق خزانهداری و دلار آمریکا حمایت میکند، در حالی که افزایش نرخهای واقعی مورد انتظار، هزینه فرصت نگهداری دارایی بدون بازده را بالا میبرد. بنابراین، فشار فوری احتمالاً در XAU/USD شدیدتر باقی میماند و از دلار در برابر ارزهای کمبازدهتر و حساس به رشد نیز حمایت گستردهتری ایجاد میشود.
با این حال، تفسیر مربوط به افزایش نرخ بهره همچنان به تأیید نیاز دارد. شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا در روز پنجشنبه و شاخص قیمت مصرفکننده در روز جمعه اکنون نقاط کلیدی برای اعتبارسنجی این دیدگاه هستند. توالی دادههای تورمی داغتر، بازقیمتگذاری انقباضی را تقویت کرده و میتواند افت طلا را ادامهدار کند؛ تورم ضعیفتر، احتمال افزایش نرخ بهره را به چالش میکشد و میتواند از طریق کاهش بازده اوراق و تضعیف دلار، موجب بهبود طلا شود.
پسزمینه ژئوپلیتیکی یک عامل مهم خنثیکننده ایجاد میکند. تنشهای آمریکا و ایران و گزارشهای مربوط به حمله به نفتکشهای ایرانی، ریسکهای عرضه انرژی و تورم را بالا نگه میدارند. این وضعیت میتواند همزمان از طلا بهعنوان دارایی امن حمایت کند و در صورتی که قیمت نفت فشارهای تورمی تازهای ایجاد کند، استدلال برای سیاست انقباضیتر فدرال رزرو را تقویت نماید. در نتیجه، رابطه میان طلا، بازده اوراق و دلار ممکن است بیثبات شود و بهجای یک رشد ساده طلا در شرایط ریسکگریزی، الگوی پیچیدهتری شکل بگیرد.
از نظر تکنیکال، این مقاله توجه اولیه را به سمت نزول در محدوده ۴٬۴۰۰ دلار معطوف میکند؛ پس از آن، میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه در نزدیکی ۴٬۳۵۰ دلار و سپس منطقه ۴٬۳۰۰ تا ۴٬۲۸۲ دلار قرار دارند. بازگشت به بالای ۴٬۵۰۰ دلار فشار نزولی فوری را کاهش میدهد و میانگین متحرک ساده ۲۰۰روزه در نزدیکی ۴٬۵۳۵ دلار آزمون مهم بعدی خواهد بود. اهمیت این سطوح عمدتاً از آن جهت است که شکست آنها مشخص میکند حرکت پس از انتشار دادههای اشتغال، بازقیمتگذاری موقتی است یا بازگشت گستردهتر روند.
معاملهگران باید چه چیزهایی را زیر نظر داشته باشند:
واکنش دلار آمریکا به دادههای تورمی، بازده اوراق خزانهداری دوساله و قیمتگذاری نرخ بهره فدرال، اینکه آیا شاخص قیمت مصرفکننده تغییر موضع انقباضی ناشی از دادههای اشتغال را تأیید میکند یا خیر، و اینکه آیا تحولات ژئوپلیتیکی قیمت انرژی را به اندازهای افزایش میدهد که نگرانیهای تورمی دوباره احیا شوند. سوگیری کوتاهمدت، ریسک نزولی در XAU/USD را ترجیح میدهد، اما چشمانداز میانمدت تا زمانی که تورم و ارتباطات فدرال رزرو روایت افزایش نرخ بهره در سپتامبر را تأیید یا رد نکنند، همچنان ترکیبی باقی میماند.