بیت‌کوین (BTC) در حالی که احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو جهش کرده و خرید نهادی ادامه دارد، نزدیک ۸۰ هزار دلار نوسان می‌کند

تأثیر بر بازار: ترکیبی، با سوگیری کلان نزولی در کوتاه‌مدت برای BTCUSD.

تغییر کلیدی، قیمت‌گذاری مجدد احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر است که پس از انتشار داده‌های اشتغال ماه اوت، بهتر از انتظار، از ۴۹٪ به حدود ۶۰٪ رسیده است. برای بیت‌کوین، این امر نرخ تنزیل را افزایش داده و هزینه فرصت نگهداری یک دارایی بدون بازده را بیشتر می‌کند. همچنین می‌تواند از دلار حمایت کرده و بر نقدینگی گسترده دارایی‌های سفته‌بازانه فشار وارد کند؛ در نتیجه، BTC پس از حرکت به سمت سقف فصلی ۸۲٬۱۷۸ دلار در برابر برداشت سود آسیب‌پذیرتر می‌شود.

بااین‌حال، فشار کلان تا حدی با تقاضای پایدار نهادی جبران می‌شود. بر اساس گزارش‌ها، ETFهای نقدی بیت‌کوین در آمریکا طی هفته حدود ۱ میلیارد دلار جذب سرمایه داشته‌اند که شامل ۱۷۵ میلیون دلار در ۴ سپتامبر نیز می‌شود؛ در جریان ورودی آن روز، IBIT بلک‌راک بزرگ‌ترین سهم را به خود اختصاص داد. این موضوع نشان می‌دهد که تقاضای تخصیص سرمایه در بلندمدت همچنان فعال است، حتی زمانی که معامله‌گران کلان کوتاه‌مدت ریسک خود را کاهش می‌دهند. در نتیجه، احتمالاً شاهد نوسان دوسویه خواهیم بود، نه شکل‌گیری فوری یک روند قاطع.

گزارش مربوط به نقض امنیتی شبکه Liquid، ریسک جداگانه‌ای مختص بازار رمزارز ایجاد می‌کند. خروج نزدیک به ۴٬۰۰۰ BTC، همراه با محدودیت‌های موقت در فعالیت LBTC، می‌تواند اعتماد به زیرساخت بیت‌کوین رپ‌شده را تضعیف کرده و نگرانی‌های موقتی درباره فروش یا نقدینگی ایجاد کند. تأثیر مستقیم این رویداد بر ساختار گسترده‌تر بازار بیت‌کوین باید محدود بماند، مگر اینکه کوین‌های سرقت‌شده به‌طور تهاجمی نقد شوند، دامنه نقض امنیتی گسترش یابد یا سرایت آن به صرافی‌ها و متولیان دارایی برسد.

افزایش قیمت نفت که به تشدید تنش‌های آمریکا و ایران مرتبط است، چشم‌انداز را پیچیده‌تر می‌کند. در ابتدا، تنش‌های ژئوپولیتیکی می‌تواند واکنشی گسترده از نوع ریسک‌گریزی ایجاد کند که بر BTC فشار وارد می‌کند. افزایش پایدار قیمت انرژی همچنین می‌تواند نگرانی‌های تورمی را تقویت کرده و فدرال رزرو را در کاهش سیاستی محتاط‌تر کند و کانال نزولی نرخ بهره را تقویت نماید. برعکس، اگر شوک مهار شود و انتظارات تورمی به‌طور معناداری افزایش نیابد، حرکت نفت ممکن است تنها اثری موقتی داشته باشد.

برداشت معاملاتی:

این وضعیت از نظر بنیادی متناقض است. ورود قوی سرمایه به ETFها و انباشت پایدار نهادی از چشم‌انداز میان‌مدت حمایت می‌کند، درحالی‌که افزایش انتظارات برای افزایش نرخ بهره، دلار قدرتمند، ریسک ژئوپولیتیکی و این رخداد امنیتی، ریسک‌های کوتاه‌مدت نزولی و نوسانی ایجاد می‌کنند. حرکت پایدار دوباره به بالای سقف اخیر نشان خواهد داد که تقاضا در حال جذب شوک کلان است؛ ناتوانی در حفظ محدوده بالای ۷۹٬۰۰۰ دلار نشان می‌دهد که قیمت‌گذاری مجدد سیاست پولی بر جریان‌های سرمایه غلبه کرده است. این سطوح، نقاط مرجع برگرفته از منبع هستند و سیگنال‌های تکنیکال مستقلاً تأییدشده محسوب نمی‌شوند.

مهم‌ترین محرک‌ها عبارت‌اند از گزارش شاخص قیمت تولیدکننده در ۱۰ سپتامبر، انتشار گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده در ۱۱ سپتامبر، تغییرات بعدی در انتظارات مربوط به نرخ بهره فدرال رزرو، جریان‌های روزانه ETFهای نقدی و تحولات مربوط به نقض امنیتی Liquid. داده‌های تورمی ضعیف‌تر یا ادامه ورود سرمایه به ETFها می‌تواند مومنتوم صعودی را احیا کند، درحالی‌که تورم بالاتر از انتظار، قیمت‌گذاری مجدد بیشتر برای افزایش نرخ بهره، نقدسازی اجباری یا شواهدی از توزیع BTCهای سرقت‌شده، ریسک نزولی را افزایش خواهد داد.