ورودی سرمایه به ETFهای بیت‌کوین با نزدیک شدن به تعطیلات روز کارگر ۷۶٪ کاهش یافت؛ تنها بلک‌راک و فیدلیتی سرمایه تازه جذب کردند
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: برای BTCUSD اندکی صعودی، اما با کاهش گستردگی و اطمینان محدود.
ورود خالص ۱۷۴٫۶ میلیون دلاری در روز جمعه، ۴ سپتامبر، همچنان از بیت‌کوین حمایت کرد؛ اما کاهش ۷۶٫۱ درصدی نسبت به ۷۳۰٫۸ میلیون دلار در جلسه معاملاتی قبلی و تمرکز این ورودها تنها در صندوق‌های IBIT بلک‌راک و FBTC فیدلیتی، نشان‌دهنده محدودتر شدن پایه تقاضاست. این وضعیت نسبت به خرید گسترده در چندین صندوق، سازنده کمتری دارد؛ زیرا نشان می‌دهد تقاضای نهادی ممکن است در حال کاهش باشد یا در بزرگ‌ترین و نقدشونده‌ترین محصولات متمرکز شده باشد.
نبود خروجی خالص از ده صندوق دیگر، اهمیت نزولی این داده‌ها را کاهش می‌دهد: داده‌ها از تخصیص جدید ضعیف‌تر حکایت دارند، نه بازخرید فعال ETFها. بااین‌حال، جریان صفر گزارش‌شده فعالیت معاملاتی را منتفی نمی‌کند؛ بنابراین نباید این ارقام را معیار کاملی برای سنجش مشارکت سرمایه‌گذاران دانست.
برای BTCUSD، بنابراین برداشت فوری، حمایتی اما شکننده است. ادامه ایجاد واحدهای جدید در IBIT و FBTC می‌تواند تقاضا در بازار نقدی ایجاد کند، درحالی‌که افت شدید جریان‌های کل، قدرت این حمایت را محدود می‌کند. تعطیلی روز کارگر در روز دوشنبه، ۷ سپتامبر، نیز احتمالاً دسترسی به یک کانال مهم خرید نهادی را کاهش می‌دهد، بدون آنکه معاملات ۲۴ساعته بیت‌کوین متوقف شود؛ در نتیجه ممکن است BTC بیشتر در معرض نقدشوندگی پایین‌تر و نوسانات کوتاه‌مدت قرار گیرد.
آزمون اصلی، نخستین جلسه کامل ETFهای آمریکا در سه‌شنبه، ۸ سپتامبر است. بازگشت جریان‌های ورودی کل، همراه با مشارکت دوباره صندوق‌هایی مانند BITB، ARKB، GBTC یا سایر محصولات، نشان می‌دهد کاهش روز جمعه تا حد زیادی ناشی از تعطیلات بوده است. ادامه اتکا تنها به IBIT و FBTC، یا حرکت جریان‌ها به سمت خروجی خالص، این خطر را افزایش می‌دهد که تقاضای محرک ETFها در حال از دست دادن شتاب باشد و چشم‌انداز صعودی میان‌مدت تضعیف شود.
معامله‌گران باید گستردگی مشارکت صندوق‌ها در روز سه‌شنبه، مجموع ایجاد واحدها و بازخریدها، نقدشوندگی بازار نقدی پس از تعطیلات و توانایی بیت‌کوین برای حفظ gains بدون شتاب‌گیری بیشتر ETFها را زیر نظر داشته باشند. سیگنال اولیه صراحتاً نزولی نیست، اما نشان می‌دهد نباید ورودهای روز جمعه را تأییدی بر روند گسترده انباشت نهادی تلقی کرد.