بیت‌کوین از کف ژوئیه ۴۰٪ جهش کرد و گمانه‌زنی‌ها درباره رسیدن به ۱۰۰٬۰۰۰ دلار را دوباره برانگیخت
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: برای BTCUSD نسبتاً صعودی، اما به‌طور فزاینده‌ای در معرض اصلاح.
بازگشت ۴۰درصدی از کف ژوئیه، روان‌شناسی کوتاه‌مدت بازار را به‌طور محسوسی تغییر می‌دهد: این روند می‌تواند معامله‌گران مومنتوم را جذب کند، علاقه نهادها و سرمایه‌گذاران خرد را احیا کند و معامله‌گران دارای موقعیت‌های نزولی را وادار به خروج کند. این امر یک چرخه بازخورد مثبت ایجاد می‌کند که در آن افزایش قیمت، تقاضای بیشتر در بازار نقدی و خرید ناشی از بازار مشتقات را به دنبال دارد. Crypto Briefing پیش‌تر مستند کرده است که چگونه انباشت موقعیت‌های فروش و لیکوئیدیشن‌ها می‌توانند رشد بیت‌کوین را تشدید کنند، نه اینکه صرفاً بازتابی از تقاضای بنیادی باشند.
روایت ۱۰۰٬۰۰۰ دلار اکنون به محرکی مهم برای روان‌شناسی بازار و موقعیت‌گیری تبدیل شده است. با توجه به اینکه بیت‌کوین نزدیک به ۷۹٬۷۳۸ دلار قرار دارد، رسیدن به ۱۰۰٬۰۰۰ دلار به حدود ۲۵.۴٪ رشد دیگر نیاز دارد. این سطح می‌تواند تقاضا برای اختیارهای خرید و اهرم سفته‌بازانه را جذب کند، اما در عین حال ممکن است موجب شناسایی سود قابل‌توجه از سوی دارندگانی شود که در جریان روند بهبود انباشت کرده‌اند. هرچه BTCUSD بدون تأیید ورود سرمایه به ETFها، تقاضای نقدی یا بهبود نقدینگی به این آستانه نزدیک‌تر شود، ریسک اینکه این حرکت بیشتر مبتنی بر روایت باشد تا پشتیبانی‌شده از نظر بنیادی، افزایش می‌یابد.
برداشت کلی‌تر، در کوتاه‌مدت صعودی اما در میان‌مدت ترکیبی است:
- سازوکار صعودی: خرید پایدار از سوی ETFها یا نهادهای سرمایه‌گذاری، کاهش موجودی صرافی‌ها، آسان‌تر شدن شرایط مالی و ادامه پوشش موقعیت‌های فروش می‌تواند این بازگشت را به ادامه روندی گسترده‌تر تبدیل کند. پیش‌تر مشخص شده است که جریان‌های قدرتمند ETFهای رمزارزی می‌توانند به‌طور محسوسی بر بیت‌کوین اثر بگذارند، زیرا حتی تخصیص کوچکی از جریان‌های ورودی گسترده‌تر ETFها نیز در مقایسه با بازار رمزارز، سرمایه‌ای معنادار محسوب می‌شود.
- سازوکار نزولی: رشد ۴۰درصدی می‌تواند بازار را از نظر تکنیکال و احساسات بیش‌ازحد کشیده کند. اگر تقاضای ETFها کاهش یابد، بازده اوراق خزانه‌داری افزایش پیدا کند، دلار تقویت شود یا داده‌های اقتصاد کلان انتظارات برای سیاست پولی آسان‌تر را کاهش دهند، بیت‌کوین ممکن است حمایت نقدینگی‌ای را که به دارایی‌های پرریسک کمک کرده است از دست بدهد. بازده بالاتر و تورم افزایش‌یافته ناشی از نفت پیش‌تر با فشار بر بیت‌کوین و سایر دارایی‌های بتای بالا همراه بوده‌اند.
- ریسک موقعیت‌گیری: اگر این رشد پیش‌تر بسیاری از موقعیت‌های فروش را لیکوئید کرده باشد، حرکت صعودی بعدی ممکن است به خرید واقعی در بازار نقدی نیاز داشته باشد، نه پوشش اجباری بیشتر. ناتوانی در جذب این تقاضا احتمال یک بازگشت شدید را افزایش می‌دهد.
در بازارهای همبسته، شکست صعودی پایدار BTC احتمالاً از سهام شرکت‌های فعال در حوزه رمزارز، استخراج‌کنندگان، توکن‌های صرافی و آلت‌کوین‌های با بتای بالاتر، از طریق بهبود اشتهای ریسک، حمایت خواهد کرد. با این حال، اگر بیت‌کوین در نزدیکی آستانه ۱۰۰٬۰۰۰ دلار ناکام بماند، این دارایی‌ها نیز حساسیت نزولی بیشتری خواهند داشت.
شاخص‌های کلیدی برای رصد:
جریان خالص ETFهای نقدی بیت‌کوین در آمریکا، نرخ‌های تأمین مالی و بهره باز قراردادهای آتی دائمی، داده‌های لیکوئیدیشن، پریمیوم‌های کوین‌بیس/صرافی‌های آمریکا، نقدینگی استیبل‌کوین‌ها، دلار آمریکا، بازده اوراق خزانه‌داری و اینکه آیا بیت‌کوین می‌تواند بالای محدوده شکست پس از ژوئیه تثبیت شود یا نه. مهم‌ترین تأیید، افزایش تقاضای نقدی همراه با اهرم محدود خواهد بود؛ رشدی که عمدتاً ناشی از موقعیت‌گیری در بازار آتی باشد، از نظر پایداری به‌مراتب ضعیف‌تر خواهد بود.