کاهش قیمت طلا همزمان با افزایش گمانهزنی معاملهگران درباره موضع انقباضی فدرال رزرو پس از گزارش درخشان NFP
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بازار برای طلا نزولی و بهطور کلی برای دلار آمریکا حمایتکننده است، زیرا گزارش اشتغال ماه اوت نگرانیها درباره آسیبدیدن شرایط بازار کار در نتیجه سیاست پولی انقباضیتر فدرال رزرو را بهطور محسوسی کاهش داد. اشتغال بخش غیرکشاورزی ۱۶۲٬۰۰۰ نفر افزایش یافت، در حالی که انتظار میرفت این رقم ۵۶٬۰۰۰ نفر باشد؛ همچنین رقم ماه قبل به سمت بالا بازبینی شد و نرخ بیکاری در ۴٫۱٪ ثابت ماند. این ترکیب به فدرال رزرو فضای بیشتری میدهد تا کنترل تورم را در اولویت قرار دهد.
برای XAU/USD، کانال اصلی انتقال، افزایش بازده واقعی مورد انتظار و تقویت دلار است. طلا هیچ درآمدی ایجاد نمیکند؛ بنابراین، بازقیمتگذاری بازار به سمت افزایش نرخ بهره در سپتامبر، هزینه فرصت نگهداری طلا را بالا میبرد، در حالی که تقویت دلار، شمش طلا را برای خریداران غیرآمریکایی گرانتر میکند. ازاینرو، واکنش اولیه بهشدت منفی بود، هرچند بازده اوراق خزانه ۱۰ساله بعدها بخش قابلتوجهی از افزایش خود پس از انتشار گزارش اشتغال را پس داد؛ این برگشت بازده میتواند روند نزولی بیشتر را محدود کند، مگر آنکه دادههای تورمی تفسیر انقباضی را تقویت کنند.
این گزارش همچنین میتواند برای USD/JPY، USD/CHF و USD/CAD صعودی باشد و همزمان بر EUR/USD، GBP/USD و AUD/USD فشار نزولی ایجاد کند، بهویژه اگر دادههای تورمی آتی آمریکا همچنان بالا باقی بمانند. بااینحال، اگر قدرت بازار اشتغال با فشارهای بالاتر دستمزد یا قیمت مصرفکننده همراه نباشد، رشد دلار ممکن است دوام کمتری داشته باشد. یک رقم قوی برای اشتغال بهتنهایی تداوم چرخه افزایش نرخ بهره را تضمین نمیکند.
محرک اصلی کوتاهمدت، انتشار دادههای PPI و CPI در هفته آینده است. تورم بالاتر از انتظار، بازقیمتگذاری انقباضی فعلی را تأیید میکند و احتمالاً از دلار و بازده اوراق خزانه حمایت کرده و فشار بر طلا را افزایش میدهد. برعکس، تورم ضعیف میتواند احتمال حدوداً ۶۱درصدی افزایش نرخ بهره در سپتامبر را که در مقاله به آن اشاره شده است، به چالش بکشد و احتمالاً موجب بازگشت در بازده اوراق، موقعیتگیری معاملهگران روی دلار و قیمت طلا شود.
بنابراین، این وضعیت در کوتاهمدت نزولی است، اما به تأیید نیاز دارد. اگر بازده اوراق به کاهش ادامه دهد، اگر دلار نتواند رشد خود پس از انتشار گزارش اشتغال را حفظ کند، یا اگر افزایش ریسکگریزی گستردهتر تقاضا برای داراییهای امن را احیا کند، افت طلا میتواند متوقف شود. معاملهگران باید غافلگیریهای تورمی، اظهارات فدرال رزرو، تداوم حرکت بازده اوراق خزانه و توانایی طلا برای حفظ محدوده حمایتی اشارهشده در مقاله، یعنی حوالی میانگین ۱۰۰روزه نزدیک به ۴٬۳۵۴ دلار، را زیر نظر داشته باشند؛ شکست پایدار این سطح نشان خواهد داد که بازقیمتگذاری اقتصاد کلان در حال ریشهدارتر شدن است.