طلا پس از بهبود دو روزه، در آستانه انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا مکث کرد

تأثیر بر بازار: ترکیبی، همراه با یک محرک دوگانه و پرنوسان برای XAU/USD.

بهبود دو روزه طلا، مومنتوم کوتاه‌مدت را تقویت کرده است، اما این حرکت همچنان脆弱 است؛ زیرا هم‌زمان با کاهش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و تضعیف دلار رخ داده، نه در پی تغییر تأییدشده‌ای در چشم‌انداز سیاست پولی فدرال رزرو. با توجه به اینکه پس از اظهارات کریستوفر والر، بازار تقریباً احتمال ۵۰درصدی افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در ماه سپتامبر را قیمت‌گذاری می‌کند، گزارش اشتغال ماه اوت می‌تواند بازده اوراق خزانه‌داری، دلار آمریکا و طلا را به‌طور هم‌زمان به شکل محسوسی بازقیمت‌گذاری کند.

نقشه سناریوها:

• اشتغال ایجادشده بیش از انتظار، دستمزدهای قوی یا بازنگری صعودی آمار ژوئیه: احتمالاً برای دلار آمریکا و بازده اوراق خزانه‌داری صعودی خواهد بود، در حالی که از طریق افزایش هزینه فرصت نگهداری طلا و تقویت دوباره انتظارات برای سیاست انقباضی فدرال رزرو، برای طلا نزولی خواهد بود. اگر قدرت اشتغال با رشد مقاوم دستمزدها همراه شود، واکنش بازار احتمالاً شدیدتر خواهد بود.
• اشتغال ضعیف، دستمزدهای پایین‌تر یا بازنگری نزولی: احتمالاً با کاهش نیاز ادراک‌شده به افزایش نرخ بهره در سپتامبر و تحت فشار قرار دادن بازده واقعی و دلار، از XAU/USD حمایت خواهد کرد.
• گزارش ترکیبی: آمار اصلی اشتغال ممکن است ابتدا حرکتی ایجاد کند که اگر دستمزدها، نرخ بیکاری، ساعات کار یا بازنگری‌ها به جهتی مخالف اشاره کنند، معکوس شود. این مقاله به‌طور مشخص بر این خطر تأکید می‌کند که بازار ممکن است داده‌های دستمزدی را بر رقم اصلی اشتغال ترجیح دهد.

بنابراین، سوگیری فوری بازار وابسته به رویداد است و نه به‌طور قاطع صعودی. طلا در محدوده ۴٬۴۷۲ دلار معامله می‌شود که پایین‌تر از میانگین متحرک ۲۰۰روزه مورد اشاره، در نزدیکی ۴٬۵۳۴ دلار، قرار دارد؛ ازاین‌رو روند بهبود از نظر تکنیکال هنوز کامل نشده است. حفظ قیمت بالاتر از حدود ۴٬۴۴۸ دلار ساختار بازگشت اخیر را حفظ می‌کند، در حالی که شکست این سطح، خطر اصلاح به سمت محدوده ۴٬۳۷۱ تا ۴٬۳۵۴ دلار را افزایش خواهد داد. حرکت پایدار بالاتر از محدوده ۴٬۵۳۴ تا ۴٬۵۴۴ دلار، چشم‌انداز تکنیکال میان‌مدت را بهبود می‌دهد و مسیر را به سوی ناحیه سقف نوسانی قبلی در نزدیکی ۴٬۷۰۰ دلار باز می‌کند.

پیامد گسترده‌تر این موضوع فراتر از انتشار گزارش اشتغال است: شاخص قیمت مصرف‌کننده و شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا در هفته آینده ممکن است برای تعیین اینکه آیا فدرال رزرو می‌تواند به توقف سیاستی خود ادامه دهد یا نه، اهمیت بیشتری داشته باشند. گزارش ضعیف اشتغال غیرکشاورزی (NFP) که پس از آن داده‌های تورمی داغ منتشر شود، می‌تواند رشد طلا را محدود کند؛ در حالی که اشتغال ضعیف و تورم کاهشی، ترکیب کلان اقتصادی صعودی بادوام‌تری ایجاد خواهد کرد. افزایش قیمت نفت نیز ریسک دوطرفه دیگری است، زیرا می‌تواند انتظارات تورمی و بازده اوراق را تقویت کند و هم‌زمان تقاضا برای دارایی‌های تدافعی را افزایش دهد.

معامله‌گران باید بازده اوراق دوساله آمریکا، بازده واقعی، DXY، رشد دستمزدها، نرخ بیکاری، بازنگری‌های آمار اشتغال و قیمت‌گذاری‌های بعدی نرخ بهره فدرال رزرو را زیر نظر بگیرند و تنها به رقم اصلی NFP اتکا نکنند. در حوالی انتشار گزارش، انتظار گسترش اسپردها و حرکت شدید دوطرفه قیمت را داشته باشید؛ اگر مؤلفه‌های اشتغال سیگنال‌های متناقضی ارسال کنند، حرکت اولیه XAU/USD ممکن است قابل اتکا نباشد.