طلا روی میانگین متحرک نمایی ۲۰۰روزه حمایت می‌شود؛ معاملات آتی و اختیار معامله از «ذهنیت خرید در کف» حکایت دارند

تأثیر بر بازار: برای XAUUSD نسبتاً صعودی است، اما به‌شدت به گزارش پیشِ‌روی اشتغال آمریکا وابسته است.

توانایی طلا در حفظ میانگین متحرک نمایی ۲۰۰روزه، روند بلندمدت را از نظر تکنیکال دست‌نخورده نگه می‌دارد و نقطه مرجع مشخصی در اختیار خریدارانِ اصلاح قیمتی قرار می‌دهد. انباشت قراردادهای آتی و سوگیری صعودی در بازار اختیار معامله نشان می‌دهد که معامله‌گران برای محدود ماندن روند نزولی طلا موقعیت گرفته‌اند؛ موضوعی که در صورت ضعیف شدن داده‌های اقتصاد کلان یا کاهش ارزش دلار آمریکا و بازده اوراق خزانه‌داری، احتمال ازسرگیری حرکت صعودی را افزایش می‌دهد.

سازوکار اصلی انتقال از طریق بازده واقعی و دلار عمل می‌کند. نتیجه‌ای ضعیف‌تر از گزارش اشتغال—به‌ویژه اگر با کاهش رشد دستمزدها همراه باشد—می‌تواند انتظارات برای سیاست پولی آسان‌گیرانه‌تر فدرال رزرو را تقویت کند، بازده واقعی را کاهش دهد، بر دلار فشار وارد کند و محرک حرکت به سوی محدوده ۵٬۰۰۰ دلار باشد. طلا همچنین ممکن است از این موضوع منتفع شود که داده‌های ضعیف‌تر بازار کار نگرانی‌های گسترده‌تری درباره رشد اقتصادی آمریکا ایجاد کند یا تقاضا برای دارایی‌های تدافعی را افزایش دهد.

ریسک موجود این است که پیش از انتشار داده، موقعیت‌های صعودی بیش از حد شلوغ شوند. نتیجه‌ای قوی در اشتغال، دستمزدهای مستحکم یا هرگونه قیمت‌گذاری مجدد به سمت مسیر انقباضی‌تر فدرال رزرو می‌تواند هم‌زمان بازده اوراق و دلار را افزایش دهد. در چنین سناریویی، میانگین متحرک نمایی ۲۰۰روزه از سطح حمایت به آزمونی کلیدی تبدیل می‌شود که مشخص می‌کند تقاضای خرید در اصلاحات واقعی است یا صرفاً ناشی از موقعیت‌هایی است که می‌توان آن‌ها را به‌اجبار خارج کرد. شکست پایدار این سطح به سمت پایین، ساختار میان‌مدت را تضعیف می‌کند و می‌تواند موجب نقد شدن موقعیت‌ها در بازار آتی و افزایش پوشش ریسک نزولی در اختیار معامله شود.

سوگیری بازار اختیار معامله سازنده است، اما قطعی نیست. این وضعیت نشان‌دهنده ترجیح برای پوشش ریسک یا مشارکت در حرکت صعودی است، بااین‌حال اگر بازار برخلاف موقعیت‌های غالب حرکت کند، می‌تواند نوسان شدیدتری ایجاد کند. بنابراین معامله‌گران باید بین نقض کوتاه‌مدت میانگین متحرک نمایی درون‌روزی و بسته‌شدن قاطع قیمت در زیر آن، همراه با افزایش بازده اوراق و تقویت دلار، تمایز قائل شوند.

بازارهای کلیدی برای رصد در ادامه:

اشتغال و دستمزدهای آمریکا، شاخص دلار، بازده واقعی آمریکا، انتظارات مربوط به نرخ بهره فدرال رزرو و این‌که آیا طلا هنگام افزایش بازده اوراق همچنان مقاوم می‌ماند یا خیر. تأیید تداوم روند صعودی مستلزم آن است که طلا پس از انتشار داده‌ها میانگین متحرک نمایی ۲۰۰روزه را حفظ کند و مشارکت تازه‌ای را جذب نماید، نه این‌که صرفاً به موقعیت‌های موجود در بازار آتی متکی باشد.