نقره به دو فلزی وابسته است که بهتازگی سقوط کردند
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
این خبر بر اساس عوامل عرضه، در میانمدت برای XAGUSD نسبتاً صعودی است، اما بهتنهایی یک محرک فوری برای رشد قیمت محسوب نمیشود.
پیامد کلیدی بازار این است که عرضه نقره نسبت به قیمت نقره، کمتر از آنچه یک مدل متعارف کالایی نشان میدهد، واکنشپذیر است. حدود سهچهارم نقره استخراجشده بهعنوان محصول جانبی فلزات دیگر تولید میشود؛ بنابراین، کاهش استخراج روی و سرب میتواند حتی در شرایطی که قیمت نقره بالا است، تولید آتی نقره را کاهش دهد. کاهش همزمان گزارششده در تولید جهانی معادن روی و سرب، همراه با هزینههای فرآوری بسیار پایین روی، از این برداشت حمایت میکند که دسترسی به کنسانتره محدودتر شده و زنجیره تأمین با محدودیت مواجه است.
بااینحال، کسری برآوردشده نقره در مقایسه با کل عرضه سالانه معادن نسبتاً کوچک است و مقاله نیز این محاسبه را یک سناریو میداند، نه تغییری اندازهگیریشده در تولید نقره. موجودیهای موجود در سطح زمین نیز بهجای نشان دادن فشار شدید فیزیکی، در حال افزایش بودهاند. این موضوع احتمال شکلگیری فوری یک جهش صعودی ناشی از عرضه در XAGUSD را محدود میکند.
تمایل بازار:
- کوتاهمدت: ترکیبی. نقره همچنان به بازده اوراق خزانه آمریکا، انتظارات مربوط به فدرال رزرو و دلار بسیار حساس است؛ چشمانداز انقباضیتر نرخ بهره میتواند بر روایت سازنده مربوط به عرضه غلبه کند.
- میانمدت: اندکی صعودی، بهویژه اگر کاهش تولید فلزات پایه به کاهش تحویلهای پالایشگاهی یا محدودتر شدن دسترسی فیزیکی منجر شود.
- بلندمدت: حمایتکننده، زیرا وقتی تولید نقره به برنامههای معدنی با هدف استخراج مس، روی یا سرب وابسته باشد، نه خود نقره، رفع کسریهای پایدار عرضه دشوارتر میشود.
استدلال نزولی این است که کاهش تولید روی و سرب ممکن است ناشی از تصمیمهای عملیاتی یا تغییر ترکیب سنگ معدن باشد، نه از دست رفتن دائمی ظرفیت حاوی نقره. افزایش قیمت روی، سرب یا مس نیز میتواند استخراج بیشتر را تشویق کند، در حالی که موجودیها قادرند کاهش موقت تولید را جذب کنند.
معاملهگران باید دادههای بعدی مربوط به عرضه معادن نقره، هزینههای فرآوری کنسانتره روی و سرب، روند موجودیهای COMEX و لندن، نسبت طلا به نقره، بازده واقعی اوراق آمریکا و دلار را زیر نظر داشته باشند. فرضیه عرضه تنها زمانی بهطور معناداری تقویت میشود که کاهش تولید فلزات پایه با کاهش تولید نقره یا محدود شدن مشهود بازار فیزیکی تأیید شود.