پیشبینی USD/JPY: دلار پیش از حراج اوراق قرضه ۱۰ساله ژاپن به سطح ۱۶۰ نزدیک میشود
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: ترکیبی، همراه با ریسک افزایش نوسانات کوتاهمدت برای USD/JPY.
نزدیک شدن USD/JPY به سطح 160 باعث میشود این جفتارز در کوتاهترین بازه زمانی همچنان سوگیری صعودی داشته باشد؛ عاملی که اختلاف بازدهی همچنان گسترده میان آمریکا و ژاپن از آن حمایت میکند. بااینحال، نزدیکی به این سطح خطر مقاومت رسمی ژاپن یا نوسانات مرتبط با مداخله را نیز افزایش میدهد، بهویژه زیرا تضعیف بیشتر ین فشار تورمی ناشی از واردات را افزایش میدهد.
محرک اصلی، حراج اوراق قرضه ۱۰ساله JGB ژاپن در تاریخ ۱ سپتامبر ۲۰۲۶ است. یک حراج قدرتمند نشان میدهد که سرمایهگذاران مایلاند بدهی دولت ژاپن را با بازدهیهای بالاتر جذب کنند؛ موضوعی که به تثبیت بازار اوراق قرضه کمک کرده و این انتظار را تقویت میکند که بازدهیهای بالاتر بازتابدهنده انقباض احتمالی سیاست پولی بانک ژاپن در آینده باشند. این ترکیب معمولاً به نفع ین و به زیان USD/JPY خواهد بود.
یک حراج ضعیف پیچیدهتر خواهد بود. این وضعیت میتواند بازدهی اوراق ۱۰ساله JGB را به سمت ۳٪ یا بالاتر سوق دهد، اما افزایش بینظم بازدهی که ناشی از نگرانیهای مربوط به ریسک مالی باشد، میتواند اعتماد به داراییهای ژاپنی را تضعیف کرده و موج جدیدی از فروش ین را بهدنبال داشته باشد. در چنین سناریویی، USD/JPY ممکن است علیرغم افزایش بازدهیهای ژاپن، سطح 160 را به چالش بکشد. علت حرکت بازدهی بیش از صرفاً جهت آن اهمیت دارد.
عبور تأییدشده از 160 مومنتوم تکنیکال کوتاهمدت این جفتارز را تقویت کرده و طبق تحلیل منبع، 161.85 را در کانون توجه قرار میدهد. در مقابل، ناکامی در عبور از 160 میتواند بازار را در معرض عقبنشینی به سمت 159.30 قرار دهد؛ درحالیکه 157.52 بهعنوان منطقه حمایتی مهمتر شناسایی شده است. این سطوح احتمالاً توجه معاملات مبتنی بر مومنتوم و پوشش ریسک مرتبط با اختیار معامله را جلب میکنند و ممکن است نوسانات قیمت را در حوالی زمان حراج تشدید کنند.
چشمانداز میانمدت همچنان به این بستگی دارد که آیا بازارها انتظار خود برای افزایش نرخ بهره بانک ژاپن را جلو میاندازند یا خیر، و همچنین اینکه آیا بازدهی اوراق آمریکا در سطوح بالا باقی میماند یا نه. یک حراج قدرتمند، پیامهای انقباضی بانک ژاپن یا نشانههایی از مقاومت هماهنگ سیاستگذاران ژاپنی، از افزایش ارزش ین حمایت خواهد کرد. برعکس، تداوم قدرت بازدهی اوراق آمریکا، تقاضای ضعیف برای JGBها در نتیجه نگرانیهای مالی، یا رویکرد محتاطانه بانک ژاپن، سوگیری صعودی USD/JPY را حفظ خواهد کرد.
مواردی که معاملهگران باید در ادامه زیر نظر داشته باشند:
نسبت تقاضا به عرضه و میزان فاصله بازدهی در حراج، واکنش بازدهی اوراق ۱۰ساله JGB، راهنماییهای بانک ژاپن، اظهارنظرهای وزارت دارایی ژاپن درباره ضعف بیش از حد ین، و بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا. اگر بازدهی JGBها به دلایل مالی و نه دلایل مرتبط با سیاست پولی افزایش یابد، حرکت اولیه ممکن است گمراهکننده باشد.