توقعات النفط وUSD/JPY: صفقتان جديرتان بالمتابعة

USD/JPY: الميل على المدى القريب إيجابي، لكنه بات أكثر عرضة لمخاطر السياسات والتدخل. تعكس الحركة نحو 158 اتساع الفارق المتوقع بين أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان: فقد عزز النشاط الأمريكي القوي واستمرار التضخم توقعات المزيد من تشديد الاحتياطي الفيدرالي، في حين لم تقنع الزيادة الأخيرة في سعر الفائدة من جانب بنك اليابان وإرشاداته المحدودة بشأن المسار المستقبلي الأسواق بأن السياسة النقدية اليابانية ستصبح أكثر تشدداً بسرعة. وإذا أبقت البيانات الأمريكية المرتقبة وتعليقات الاحتياطي الفيدرالي توقعات العوائد الأعلى قائمة، فقد تواصل ميزة العائد من الاحتفاظ بالدولار دعم USD/JPY. أما إذا جاءت مخيبة للآمال، فقد يتلاشى بعض هذا التغير في التسعير ومكاسب الزوج.

مع اقتراب الزوج من 160، تصبح المخاطر غير متكافئة: فقلق المسؤولين اليابانيين من ضعف الين يزيد احتمال التدخل، وهو ما قد يؤدي إلى انعكاسات حادة حتى لو ظل فارق أسعار الفائدة واسعاً. تبدو الصورة الفنية في المقالة بنّاءة فوق مستويات الدعم القريبة، لكن المقاومة قرب متوسط 50 يوماً وخط الاتجاه الهابط تعني أن الصعود لم يتأكد بعد.

النفط عامل مهم في الترابط بين الأسواق. إن استمرار التوترات بين الولايات المتحدة وإيران والوضع في مضيق هرمز يبقيان علاوة مخاطر الإمدادات في أسعار النفط الخام؛ كما أن ارتفاع أسعار النفط قد يزيد فاتورة الواردات اليابانية ويضغط على الين. لكن إحراز تقدم دبلوماسي قد يبدد هذه العلاوة بسرعة. وتمثل الزيادة المعلنة في مخزونات النفط الخام الأمريكية عاملاً موازناً للدعم الجيوسياسي، لذا فإن إشارة النفط ليست في اتجاه واحد.

تابعوا:

بيانات الوظائف والإسكان الأمريكية، وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وعوائد سندات الخزانة؛ وتوجيهات بنك اليابان وتعليقات المسؤولين اليابانيين مع اقتراب USD/JPY من 160؛ وأي تغير ملموس في الدبلوماسية الأمريكية الإيرانية أو سياسة إمدادات النفط.