توقعات أسعار الذهب (XAU/USD) والفضة: الذهب يتجاوز 4,299 دولارًا مع تمسك الاحتياطي الفيدرالي بموقفه المتشدد

XAU/USD: اتجاه هابط على المدى القريب، لكنه ليس أحادي الجانب. تزيد بيانات النشاط الاقتصادي الأمريكي القوية وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة من احتمال بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، ما يدعم الدولار والعوائد، ويرفع في الوقت نفسه تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب الذي لا يدر عائداً. ويشير المقال إلى أن الذهب هبط دون مستوى الدعم المذكور عند 4,299 دولاراً، وأن 4,274 دولاراً هو مستوى الاختبار القريب التالي؛ ومن شأن تعافٍ مستدام فوق 4,299 دولاراً—ولا سيما تجاوز مستوى 4,319 دولاراً المذكور في المقال—أن يضعف الرؤية الهابطة على المدى القريب.

يمثل انخفاض أسعار النفط عاملاً موازناً؛ إذ قد يحد تراجع الضغوط التضخمية الناجمة عن الطاقة من مدى ارتفاع توقعات أسعار الفائدة. وقد يوفّر استمرار الطلب من القطاع الرسمي وصناديق المؤشرات المتداولة دعماً للذهب أيضاً، لذا فإن إعادة التسعير نحو التشدد لا تثبت بحد ذاتها انعكاس الاتجاه على المدى الطويل. ويواجه الفضة الرياح المعاكسة نفسها الناجمة عن الدولار وأسعار الفائدة، مع حساسية إضافية لتوقعات النمو بسبب الطلب الصناعي عليها.

ما ينبغي متابعته:

عوائد السندات الأمريكية والدولار، وبيانات النشاط الاقتصادي والتضخم المقبلة، وأي توجيهات إضافية من الاحتياطي الفيدرالي، وما إذا كان الذهب سيبقى دون مستوى الدعم المكسور أم سيستعيده. ويظل التأثير مرهوناً باستمرار البيانات القوية والرسائل المتشددة؛ إذ إن تراجع حدة أي منهما قد يخفف الضغط على السبائك.