مشترو USD/JPY يواصلون التقدم مع «مراهنة الأسواق ضد البيت»

USD/JPY: الزخم الصعودي مستمر، لكن مخاطر التدخل تتزايد. تحظى الحركة الموصوفة بدعم من اتساع فارق العائد بين الولايات المتحدة واليابان: إذ يشير المقال إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتوقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي التي ترجّح رفع أسعار الفائدة مرة أخرى، في حين لم يحدد بنك اليابان موعدًا لمزيد من التشديد. وقد يحافظ ذلك على الطلب على الدولار وعلى العائد الإيجابي لصفقات الكاري في USD/JPY، مبقيًا الميل على المدى القريب صعوديًا ما دامت توقعات أسعار الفائدة قائمة.

أما العامل المقابل فهو مخاطر السياسة. ويشير المقال إلى مستوى 160 بوصفه منطقة قد تتزايد عندها المخاوف من التدخل؛ إذ إن حدوث تدخل فعلي، أو تغير توقعات التضخم وأسعار الفائدة في الولايات المتحدة بما يضيّق فارق العائد، قد يؤدي إلى انتعاش حاد للين وتصفية مراكز الشراء المزدحمة. لذلك، يعتمد السيناريو الصعودي على استمرار دعم عوائد السندات الأمريكية وعلى استجابة متحفظة من بنك اليابان، لا على زخم الأسعار وحده.

ينبغي للمتداولين متابعة التضخم الأمريكي وإشارات الاحتياطي الفيدرالي، وتوجيهات بنك اليابان، وتصريحات المسؤولين بشأن التدخل، وما إذا كان الزوج سيحافظ على مناطق الدعم عند التراجعات التي أشار إليها المقال، حول 158.05 و157.78 و157.22. كما يلفت المقال إلى قوة الدولار على نطاق أوسع، لذا قد يظل EUR/USD وGBP/USD تحت الضغط إذا استمرت الحركة المدفوعة بالعوائد.