خيارات بيتكوين بقيمة 15.6 مليار دولار تنتهي صلاحيتها يوم الجمعة—إليك ما يعنيه ذلك

BTCUSD: صورة مختلطة، مع عامل محفّز للتقلب على المدى القصير، لا إشارة واضحة إلى اتجاه محدد. يشمل انتهاء صلاحية عقود Deribit في 25 سبتمبر نحو 182,000 BTC من العقود المفتوحة—بقيمة اسمية تقارب 15.6 مليار دولار، لا أموالًا نقدية يجري تداولها. يفوق عدد خيارات الشراء عدد خيارات البيع، ما يشير إلى ميل صعودي في تمركزات الخيارات، لكن الفائدة المفتوحة وحدها لا توضح ما إذا كان المتداولون قد اشتروا تلك العقود أم باعوها.

مع اقتراب موعد الانتهاء، قد تؤدي تحوطات الوسطاء إلى تضخيم التحركات إذا اقترب السعر الفوري من أسعار التنفيذ التي تتركز عندها العقود بكثافة؛ وبعد التسوية، قد ينعكس جزء من هذه التدفقات أو يُرحّل إلى آجال أخرى، ما قد يغير الدعم أو الزخم على المدى القريب. يضم سعر التنفيذ البالغ 70,000 دولار أكبر مراكز خيارات الشراء والبيع، بينما توجد أيضًا تجمعات أكبر لخيارات الشراء عند سعري 90,000 و100,000 دولار. ولا يُعد مستوى «الألم الأقصى» المعلن، والبالغ 76,000 دولار، هدفًا سعريًا موثوقًا، كما أن تركّز العقود عند 70,000 دولار أدنى بكثير من مرجع السعر الفوري الوارد في المقال، والبالغ نحو 85,000 دولار.

قد يكون الاختبار الأهم هو ما إذا كان BTC سيحافظ على اتجاهه بعد انحسار التحوط المرتبط بانتهاء الصلاحية: إذ تصدر في اليوم نفسه بيانات السلع المعمّرة ومعنويات المستهلكين في الولايات المتحدة، إلى جانب تسوية عقود CME الآجلة للبيتكوين، وقد تؤثر جميعها في الإقبال على المخاطرة والحساس لأسعار الفائدة. راقب سلوك السعر الفوري قرب موعد الانتهاء، وما إذا كان التقلب أو التموضع سيتغير بعده؛ فلا هيمنة خيارات الشراء في سجل العقود ولا مستوى الألم الأقصى يثبتان نتيجة صعودية أو هبوطية يمكن الاعتماد عليها.