توقعات أسعار الفضة: UBS يُبقي على هدف 80 دولارًا مع تراجع XAG بنسبة 4%

XAG/USD: اتجاه هابط على المدى القريب، وبنّاء على المدى الأطول لكنه مشروط. يسلّط التراجع بنسبة 4.33% إلى 64.47 دولارًا الضوء على مدى تأثر الفضة بتبنّي الاحتياطي الفيدرالي موقفًا أكثر تشددًا؛ فارتفاع أسعار الفائدة المتوقعة أو العوائد الحقيقية، أو قوة الدولار، قد يضغط على معدن لا يدرّ عائدًا ويُسعّر بالدولار. ويُعدّ السعر المستهدف البالغ 80 دولارًا الذي وضعته UBS لشهر سبتمبر 2027—أي أعلى بنحو 24% من السعر الفوري المُعلن—توقعًا للأجل الأطول، وليس حدًا أدنى للسعر على المدى القريب أو تأكيدًا على انتهاء التراجع.

تستند النظرة الداعمة إلى الطلب الاستثماري في ظل المخاوف المالية ومخاوف تراجع القوة الشرائية، والاستخدام الصناعي المرتبط بالكهربنة، وإمكانية تأخر استجابة المعروض لأن جزءًا كبيرًا من الفضة يُنتج منتجًا ثانويًا لمعادن أخرى. لكن هذه التوقعات تظل عرضة للمخاطر: إذ يقلّل مصنّعو الألواح الشمسية استخدام الفضة أو يبحثون عن بدائل، في حين أن تشديد السياسة النقدية أو ضعف النمو العالمي قد يضغطان على الطلب الاستثماري والصناعي معًا.

ما يستحق المتابعة لاحقًا:

توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، والدولار والعوائد الحقيقية، وأدلة على صمود الطلب الصناعي—وخاصة في مواجهة ترشيد استخدام الفضة في قطاع الطاقة الشمسية—والمؤشرات على استمرار شح المعروض. وإلى أن تتضافر هذه العوامل، تدعم رؤية UBS فرضية صعودية على المدى الأطول، لكنها تُبقي التوجه على المدى القريب متباينًا وحساسًا لمخاطر الهبوط.