تحليل الذهب: ارتفاع العوائد وقوة الدولار يضغطان على XAU/USD

XAU/USD: الميل على المدى القريب هبوطي، لكن التأكيد مهم. تعزو المقالة انخفاض الذهب بأكثر من 2% خلال ثلاث جلسات إلى تصريحات متشددة من الاحتياطي الفيدرالي، وارتفاع عوائد سندات الخزانة، وتعزز الدولار. وتشير إلى أن عائد السندات لأجل 10 سنوات تجاوز 5%، وأن مؤشر DXY تجاوز 100، وأن الاحتمالات التي يستخلصها السوق لرفع الفائدة في 28 أكتوبر ارتفعت إلى أكثر من 70%، بعد أن كانت 55% قبل جلسة واحدة. وإذا استمرت إعادة التسعير هذه، فإن ارتفاع عوائد السندات يزيد تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب الذي لا يدر عائداً، في حين يجعل الدولار الأقوى الذهب أكثر تكلفة للمشترين الذين لا يستخدمون الدولار—وكلاهما يشكل ضغطاً على XAU/USD.

الضغط قصير الأجل؛ إذ يتطلب التحول الهبوطي الأكثر استدامة استمرار ارتفاع العوائد والدولار، إلى جانب كسر بنية الاتجاه الحالي للذهب. وتحدد المقالة مستوى 4,330 دولاراً كمرجع على المدى القريب، ومستوى 4,170 دولاراً كدعم حاسم؛ ومن شأن استمرار الضعف باتجاه المستوى الأخير أو تجاوزه إلى الأسفل أن يعزز الرأي القائل إن ضغوط البيع تتسع، بينما قد يشكل التعافي باتجاه 4,480 دولاراً تحدياً للنظرة الهبوطية. هذه مستويات وردت في المصدر، وليست نقاط انعكاس مضمونة.

قد ينعكس هذا التقييم إذا تراجعت توقعات التشديد من الاحتياطي الفيدرالي، أو انخفضت العوائد أو الدولار، أو تعزز الطلب على الملاذات الآمنة. وينبغي للمتداولين متابعة بيانات التضخم وسوق العمل المقبلة، وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي، وتوقعات أسعار الفائدة، وما إذا كانت قوة العوائد والدولار المشار إليها ستستمر؛ فالإشارات الفنية وحدها لا تثبت حدوث تغير في الاتجاه الأساسي.