أخبار الذهب: سعر الذهب يحافظ على المتوسط المتحرك لـ50 يومًا مع تراجع عمليات البيع بسبب انعكاس مؤشر DXY

لا يزال الانحياز الفوري لـ XAU/USD هبوطيًا، لكنه أصبح ثنائي الاتجاه بصورة متزايدة. إن تسعير السوق باحتمال يقارب 90% لرفع واحد على الأقل للفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، إلى جانب لهجة الفيدرالي المتشددة مؤخرًا، يرفع تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب غير المدِر للعائد، ويبقي الدولار وعوائد سندات الخزانة المحركين الرئيسيين للضغوط الهبوطية.

ومع ذلك، فإن الاختراق الفاشل دون المتوسط المتحرك لـ50 يومًا مهم من الناحية الفنية. فقد دافع المشترون عن أول اختبار حاسم، في حين رُفض تحرك مؤشر DXY فوق 100.561 بعد أن أضعف عنوان غير مؤكد بشأن إيران–هرمز الدولار ودفع الذهب للعودة فوق المتوسط المتحرك. ويحد ذلك من احتمال استمرار الهبوط بشكل فوري، لكنه لا يثبت بعد انعكاس الاتجاه، لأن الذهب لا يزال دون القمة المتأرجحة المشار إليها عند $4,399.67، كما أن الهيكل اليومي الأوسع لا يزال هبوطيًا.

تداعيات السوق:

• الذهب: محايد إلى هبوطي على المدى القصير. سيعزز الاختراق المستمر دون المتوسط المتحرك لـ50 يومًا بالقرب من $4,301 عمليات البيع القائمة على الزخم، ويفتح المجال لاختبار منطقة الدعم عند $4,235–$4,231. وقد يؤدي الحفاظ على المتوسط إلى حدوث تماسك أو ارتداد فني، لكن المقاومة حول $4,385–$4,406 تظل مهمة.
• الدولار الأمريكي: يخلق الاختراق الفاشل لمؤشر DXY خطر حدوث تراجع على المدى القريب، ما قد يدعم الذهب وسلعًا أخرى مقومة بالدولار مؤقتًا. وسيؤدي التحرك مجددًا فوق 100.561 إلى استعادة الضغوط الهبوطية على XAU/USD.
• عوائد سندات الخزانة والعملات الحساسة لأسعار الفائدة: لا يزال عائد السندات لأجل 10 سنوات مرتفعًا بالقرب من قاع تشكل مؤخرًا، بدلًا من أن ينعكس هبوطًا بشكل حاسم. ويدعم ذلك الدولار ويضغط على الذهب؛ وستكون هناك حاجة إلى ضعف مستمر في العوائد لتحسين آفاق المعادن الثمينة بشكل ملموس.
• الفضة وعملات السلع: من المرجح أن تظل الفضة عرضة للضغوط إذا استؤنف اختراق الدولار، في حين أن أي تراجع إضافي في مخاطر النفط المرتبطة بهرمز قد يقلل الطلب على التحوط من التضخم، ويحد بصورة غير مباشرة من الدعم المقدم للذهب. وعلى العكس، قد يؤدي تجدد التصعيد الجيوسياسي إلى رفع كل من النفط والطلب على الملاذات الآمنة، بما يعوض أثر أسعار الفائدة المتشددة.

يتمثل المحفز الرئيسي على المدى القريب في بيانات التوظيف الأمريكية المرتقبة والمزيد من تعليقات الفيدرالي. وقد تحافظ قوة الطلب أو مؤشرات التضخم على تسعير رفع الفائدة في ديسمبر بالقرب من المستويات الحالية، وتضغط على الذهب من خلال عوائد أعلى ودولار أقوى. أما البيانات الأضعف، فقد تتحدى رواية رفع الفائدة وتحول المتوسط المتحرك الذي جرى الدفاع عنه إلى قاعدة سعرية. ويتمثل الخطر الرئيسي على التفسير الأولي في أن تستمر العناوين الجيوسياسية—وليس العوامل الأساسية للاقتصاد الكلي—في قيادة التحركات المتزامنة في النفط الخام وDXY والعوائد والذهب.