أسهم الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة ترتفع مع اختراق بيتكوين أعلى مستويات مايو

تأثير السوق: إيجابي لصالح BTCUSD والأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة، لكنه أصبح أكثر عرضة لجني الأرباح.

يمثل الاختراق فوق 86,000 دولار وأول إغلاق أسبوعي فوق المتوسط المتحرك لـ50 أسبوعًا خلال 45 أسبوعًا تحولًا مهمًا في تموضع السوق على المدى المتوسط. ومن المرجح أن هذه الحركة أجبرت المتداولين ذوي التوجه الهبوطي على تغطية مراكز البيع، بينما أضاف ضغط شراء لتغطية مراكز بيع بقيمة 300 مليون دولار، وفقًا للتقارير، طلبًا ميكانيكيًا يتجاوز تدفقات الاستثمار الجديدة الحقيقية.

BTCUSD:

الميل الفوري للسوق بنّاء. وسيؤدي الثبات المستمر فوق منطقة المقاومة السابقة إلى تعزيز زخم الاختراق، وجذب رأس المال القائم على اتباع الاتجاه ورأس المال المنهجي، وربما تسريع التدفقات إلى صناديق العملات المشفرة والمشتقات. لكن نظرًا إلى أن جزءًا من الحركة كان مدفوعًا بضغط تغطية مراكز البيع، فإن الفشل في الحفاظ على الاختراق سيرفع خطر حدوث انعكاس حاد بعد تلاشي عمليات الشراء القسرية.

الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة:

من المرجح أن تظل ردود الفعل غير متماثلة. فقد تتفوق شركات مثل MSTR وMARA وRIOT وCLSK وCOIN على بيتكوين خلال مراحل الزخم، لأن أرباحها أو ميزانياتها العمومية أو تقييماتها شديدة الحساسية لأسعار العملات المشفرة. وتُعد MSTR مكشوفة بشكل خاص على معنويات بيتكوين من خلال انكشافها الكبير على بيتكوين والعلاوة التي تحظى بها في سوق الأسهم. ويمكن لهذا الرفع أن يضخم المكاسب، لكنه يجعل السهم أيضًا عرضة لانخفاض سريع في التقييم إذا دخلت بيتكوين في مرحلة تماسك أو تراجعت.

على المدى القصير:

الزخم الإيجابي واستمرار تغطية مراكز البيع هما القوتان المهيمنتان. وقد تظل أسهم العملات المشفرة عالية البيتا أقوى من بيتكوين الفورية إذا واصل المتداولون التحول إلى الأدوات البديلة ذات الرفع المالي. ومن المرجح أن تظل التقلبات وحجوم التداول مرتفعة.

على المدى المتوسط:

يصبح الاختراق أكثر مصداقية إذا سجلت بيتكوين إغلاقات أسبوعية إضافية فوق النطاق السابق، وظل تموضع المشتقات منظمًا، واستمر انتقال رأس المال إلى المنتجات الفورية بدلًا من اقتصاره على تغطية مراكز البيع. وإذا غابت هذه الشروط، فقد يتضح أن الارتفاع تقني بالدرجة الأولى، لا أنه بداية مرحلة تراكم جديدة ومستدامة.

التفسير الهبوطي الرئيسي:

يمكن لضغط تغطية مراكز البيع أن يخلق تجاوزًا مؤقتًا. وإذا فقدت بيتكوين منطقة الاختراق، فقد تنفك مراكز الشراء المزدحمة في الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة بسرعة أكبر من BTCUSD نفسها. وتظل الاحتياجات التمويلية، وإصدار الأسهم، وربحية التعدين، وعلاوات التقييم مخاطر مهمة للأسهم ذات الصلة.

ما ينبغي للمتداولين مراقبته لاحقًا:

• ما إذا كانت بيتكوين ستحافظ على التداول فوق منطقة الاختراق على أساس الإغلاق الأسبوعي.
• وجود أدلة على أن الطلب الفوري يحل محل تغطية مراكز البيع القسرية.
• الفائدة المفتوحة، ومعدلات التمويل، وبيانات التصفية في مشتقات العملات المشفرة.
• الأداء النسبي لسهم MSTR وشركات التعدين مقارنةً بـBTCUSD.
• أي إصدار جديد للأسهم أو إجراءات متعلقة بالميزانية العمومية من جانب الشركات المالكة لبيتكوين.
• أي تدهور في شهية المخاطرة العامة أو السيولة أو توقعات أسعار الفائدة.

بوجه عام، يعزز الخبر الحجة الفنية لبيتكوين على المدى المتوسط، في حين أن رد فعل الأسهم أكثر إيجابية لكنه أيضًا أكثر هشاشة، لأن الرفع المالي وتغطية مراكز البيع واتساع التقييمات يمكن أن تضخم الحركة في كلا الاتجاهين.