سوق العملات المشفرة يرتفع مع تصدّر العملات البديلة: ما الذي يدفع أسعار بيتكوين وإيثريوم وNEAR؟

تبدو الأخبار إيجابية على المدى القريب، لكنها تصبح أكثر عرضة لانعكاس التقلبات بالنسبة إلى BTCUSD وسوق العملات المشفرة الأوسع.

• اتساع نطاق السوق يتحسن: يشير صمود بيتكوين فوق 80,000 دولار، بالتزامن مع تفوق أداء إيثريوم وNEAR وAVAX وSUI، إلى انتقال رأس المال إلى ما يتجاوز BTC بدلاً من تركّزه في بيتكوين وحدها. ويدعم ذلك عموماً ارتفاع شهية المخاطرة في سوق العملات المشفرة، وقد يعزز الارتباط بين BTC والعملات البديلة ذات بيتا المرتفع.
• تغطية مراكز البيع تمثل جزءاً مهماً من هذه الحركة: جاء نحو 240 مليون دولار من أصل 357 مليون دولار من عمليات التصفية المُعلن عنها من مراكز البيع. ويمكن أن يؤدي ذلك إلى تسريع الزخم الصعودي، لكن الشراء القسري لا يعادل استثماراً جديداً ومستداماً؛ فبعد تصفية مراكز البيع، يجب أن يستند استمرار الحركة إلى الطلب الفوري والتدفقات المستمرة.
• الطلب المؤسسي يدعم BTCUSD: توفر التدفقات الصافية المُعلن عنها إلى صناديق ETF الفورية لبيتكوين، والبالغة 433 مليون دولار، دعماً أساسياً أقوى من الاعتماد على الرافعة المالية وحدها. ومع ذلك، فإن الصورة المختلطة لصناديق ETF الخاصة بإيثريوم—تدفقات يومية إلى جانب صافي تدفقات خارجة أسبوعية—تشير إلى أن المشاركة المؤسسية قد لا تكون واسعة أو مستقرة بعد في مختلف أنحاء السوق.
• المعنويات تتحول إلى عامل خطر معاكس: تشير قراءة مؤشر الخوف والطمع عند 72، وارتفاع حجم التداول، والمكاسب المكونة من رقمين للعملات البديلة، إلى زخم قوي، لكنها تشير أيضاً إلى بيئة مزدحمة بالمخاطرة. وإذا فشلت بيتكوين في الحفاظ على المنطقة فوق 80,000 دولار أو ضعفت تدفقات صناديق ETF، فقد يكون جني الأرباح في العملات البديلة أكثر حدة بكثير منه في BTC، بسبب بيتا الأعلى والسيولة الأقل لهذه العملات.

قراءة السوق:

الميل الفوري إيجابي بالنسبة إلى BTCUSD وETH والعملات البديلة الرئيسية، مع أقوى زخم نسبي في الرموز ذات بيتا المرتفع مثل NEAR. ولا تزال التوقعات المتوسطة الأجل مشروطة؛ إذ يحتاج الارتفاع إلى حجم تداول فوري مستمر، واستمرار الطلب على صناديق ETF، واستقرار أو ارتفاع الفائدة المفتوحة من دون تراكم مفرط جديد لعمليات التصفية، إلى جانب حفاظ بيتكوين على منطقة الاختراق بعد تلاشي ضغط تغطية مراكز البيع.

ما ينبغي للمتداولين مراقبته تالياً:

قدرة بيتكوين على البقاء فوق 80,000 دولار، والتغيرات في تدفقات صناديق ETF الخاصة بـBTC وETH، وما إذا كان تفوق أداء العملات البديلة سيتسع أو سيتركز في عدد قليل من الرموز، والعلاقة بين ارتفاع الفائدة المفتوحة وحجم السوق الفورية. ومن شأن تجدد ارتفاع الرافعة المالية من دون طلب فوري مماثل أن يزيد خطر كون الارتفاع الحالي ناتجاً بدرجة كبيرة عن ضغط تصفية المراكز، بدلاً من كونه بداية توسع مستدام في السوق.