أصدر XRPL الإصدار v3.4.0 من xrpld مع تعديل جديد بشأن الإقراض
تحليل السوق بالذكاء الاصطناعي
تأثير السوق: إيجابي بشكل طفيف لرواية المنفعة متوسطة الأجل لـ XRP، لكنه ليس محفزًا أساسيًا فوريًا للسعر.
يتمثل الفارق الرئيسي في أن xrpld v3.4.0 يجعل وظائف الإقراض متاحة في البرنامج؛ لكنه لا يعني تلقائيًا أن التعديل أصبح نشطًا على الشبكة الرئيسية لـ XRP Ledger. يجب أن تحصل تعديلات XRPL على دعم أكثر من 80% من المدققين لمدة أسبوعين قبل تفعيلها.
إذا جرى تفعيل التعديل واعتماده، فإنه يحسن عرض XRPL في مجال الائتمان المؤسسي. تنشئ الخزائن المغلقة فترات محددة للاكتتاب والاستثمار والاسترداد، بينما تسجل المحاسبة على الأساس النقدي الفائدة عند استلامها فعليًا، وليس عند إنشاء القرض. ومن شأن ذلك أن يجعل الأداء المعلن للخزائن والاعتراف بالخسائر أكثر تحفظًا وأسهل تقييمًا من جانب مزودي رأس المال المحترفين.
بالنسبة إلى XRPUSD، فإن آلية الارتفاع في المقام الأول غير مباشرة:
- يمكن أن تؤدي زيادة وظائف الإقراض إلى رفع استخدام XRPL في المعاملات والتسوية والسيولة.
- يمكن لطبقة ائتمانية موثوقة أن تحسن مكانة الشبكة في مجال الأصول المرمّزة والتمويل المؤسسي.
- إذا كانت أنشطة الإقراض المستقبلية مقوّمة بـ XRP أو تتم تسويتها باستخدامه، فقد يرتفع الطلب على سيولة XRP والأرصدة التشغيلية.
ومع ذلك، فإن البروتوكول نفسه لا يضمن وجود ضغط شراء على XRP. فقد يشمل الإقراض أصولًا أخرى مُصدرة على XRPL، كما يعتمد النظام على التقييم الائتماني وإدارة المخاطر خارج السلسلة. وبالتالي، تعتمد المنفعة الاقتصادية على تمويل الخزائن فعليًا، وإنشاء القروض، وأداء السداد، والمشاركة المؤسسية، وليس على إصدار البرنامج فحسب.
التفسير قصير الأجل:
من المرجح أن يكون ذلك إيجابيًا بشكل متواضع لمعنويات السوق تجاه XRP والرموز المرتبطة بـ XRPL، لكنه يظل عرضة لسلوك «شراء خارطة الطريق وبيع الإصدار» إذا لم يتبع تفعيل المدققين أو بيانات الاستخدام ذلك.
التفسير متوسط الأجل:
يصبح الأمر أكثر إيجابية إذا تجاوز التعديل حد المدققين وأنتج سيولة إقراض قابلة للقياس. وقد تجعل المحاسبة على الأساس النقدي العوائد المعلنة ونمو الأصول يبدوان أقل اندفاعًا في البداية، لكن ذلك قد يكون إيجابيًا للمصداقية لأنه يقلل من خطر تضخيم الدخل.
المخاطر الرئيسية:
تأخر التفعيل أو فشله، محدودية الإيداعات في الخزائن، ضعف الطلب على القروض، تخلف المقترضين عن السداد، القيود التنظيمية على الائتمان غير المضمون، واحتمال بقاء نشاط الإقراض صغيرًا للغاية بحيث لا يؤثر في سيولة XRP أو اقتصاديات الشبكة. ينبغي للمتداولين مراقبة دعم المدققين وحالة التفعيل أولًا، ثم إيداعات خزائن XRPL، وأحجام القروض، وبيانات السداد/التخلف عن السداد، والطلب على الإقراض المقوّم بـ XRP، ونشاط دفتر الأستاذ، والرسوم.